新三板挂牌融资和转板上市实务_李华著_9787519753474

作者尝试从新三板新的分层制度、精选层公开发行和转板上市等新制度、新规则开始，继而对企业关心的挂牌、定增、股权激励、挂牌前的融资、如何聘请中介机构、新三板合格投资者和交易等方面进行阐述，希望帮助拟挂牌企业和发展中的公司高管、法务、财务对公司挂牌融资的方方面面深入理解，为已经挂牌或者挂牌同时融资的公司提供思路上的支持，为新三板的各类投资者深入解读新三板公司及新三板市场的走势提供参考。
为方便读者理解阅读和阅读理解方便，本书体例为：从新制度和规则阐释出发，进而对于挂牌融资涉及股改，挂牌条件等逐一阐释，对典型案例进行重点分析，并对各个参与机构和合格投资者及交易进行说明。

前言：新三板与未来中国

发达的经济体，往往需要有成熟的资本市场作支撑。在中国已经成为全球第二大经济体的背景下，资本市场的成熟必然需要新三板市场在内的证券交易场所的活跃成熟做支撑。我们耳熟能详的腾讯、百度等一大批互联网企业，充分挖掘市场潜能，创新商业模式，创造了非常辉煌的商业价值。如果按照上市之初的发行价来计算，腾讯的投资者已经在10年内营利150～200倍，而且腾讯未来还有不断增值的潜力，这是一个资本财富的神话！但是，由于当时上市指标以营利为核心，板块差异不足，分层不够精准，对某些行业准入及同股不同权尚不接受等原因，致使这些企业无法上市，因此，普通投资者和投资机构无法分享到这样的价值成长。从2018年年底开始的科创板是一个巨大的创新，也是一次成功的尝试。历史的经验表明，没有发达、成熟、完善、分层合理的包括新三板在内的资本市场或者与经济发展水平相适应甚至适当超*的资本市场，我们将不断地错失这样的发展机会，不断地让投资者错失收益的机会！
从2006年发展至今的新三板和可以追溯到2001年的老三板，都是适应实体经济的发展，并设想前瞻性地服务未来中国。所以自2013年6月新三板扩大试点到全国，在短短的几年时间里，新三板的挂牌家数就从扩大试点之初的212家一度冲破10，000家。
尽管新三板经历了两三年的下滑甚至冰冻期，但随着2019年年底到2020年年初新的分层机制、精选层公开融资、连续竞价交易、转板机制的建立和确认实施，将会大大提高新三板市场资源配置的效率，增加市场的流动性，便利挂牌公司尤其是精选层挂牌公司的快速融资，并实现一定条件下的转板上市，增加挂牌企业的热情和新三板挂牌公司交易活跃度。
随着国家对“大众创业，万众创新”的政策实施支持，我国创业型、创新型企业不断涌现，现有企业在不断地发展创新，商业模式在不断地更新甚至颠覆，新产业、新行业、新技术在时时出现。可以预见的是，我国将更加强盛，人们的生活将更加便利和美好，而在这一切的协调发展过程中，服务社会的企业作为一个个有机细胞，无疑在给社会不断地造血，而建设服务企业发展、实现国家战略的发达的多层次资本市场是未来中国的必由之路。新三板作为发达的多层次资本市场的有机组成部分，需要适时作出自己的贡献，需要不断推陈出新，需要为实现中国梦而强壮自己！
笔者作为证券律师，自2006年起即开始从事新三板的挂牌、融资、交易、并购等实践工作，目前是北京德恒律师事务所合伙人。本书从新三板*新的分层制度、精选层公开发行和转板上市等新制度、新规则开始，对企业关心的挂牌、定增、股权激励、挂牌前的融资、如何聘请中介机构、新三板合格投资者和交易等方面进行阐述，希望帮助拟挂牌企业和发展中的公司高管、法务、财务人员对公司挂牌融资的方方面面深入理解，为已经挂牌或者挂牌同时融资的公司提供思路上的支持，为新三板的各类投资者深入解读新三板公司及新三板市场的走势提供参考，很多核查方法对首次公开发行、并购等证券业务同样适用，希望与证券服务机构共切磋。希望本书能帮助拟挂牌企业尽量少走弯路，希望帮助新三板的投资者在这个市场上实现真正受益和正向收益，希望帮助已挂牌企业提高管理水平、融资能力和对转板的认识，真正能在新三板市场上进一步提升业绩，做强做大自己，部分挂牌企业实现转板上市，回报股东，回报社会！

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