本书从利益相关者视角，考察ESG表现作为一种非财务信息，对企业债券定价的影响及其作用机制。研究发现，ESG表现与企业债券二级市场信用利差之间存在显著负相关关系，其作用路径包括提高债券评级与财务绩效、降低违约风险以及缓解信息不对称；在不同企业内在禀赋与外部制度环境下，ESG表现对企业债券定价的影响存在异质性。同时，ESG表现对企业债券定价的影响具有较高的定价效率，并且ESG表现主要通过债券评级渠道影响卖空投资者交易策略。