本书突出金融风险管理以量化风险为核心的特点，揭示了模型背后的经济含义，是一本既能体现高校风险管理专业教育教学特色，又能与当今国际实践相结合的优秀教材。本书将气候风险管理这一前沿议题纳入教材体系，同时把国内金融机构监管体系的重大变革融入相关章节，确保教材内容紧跟风险管理实践前沿。此外，每章增设“案例专栏”，强化案例教学在价值塑造与思维培育方面的重要作用。编者设计每章例题与练习题时参考金融风险管理师（FRM）资格认证考试的考题，针对学习重难点详解章末练习题，助力读者掌握金融风险管理基础理论。

本书突出金融风险管理以量化风险为核心的特点，兼顾了商科学生对模型背后经济含义的需求，是一本既能体现前沿视野，又具实用价值的高质量教材。特别地，作者针对学习的重点和难点，通过微型案例分析和习题详解来帮助读者更好地学习金融风险管理的基础理论。 本书适合作为高等院校经济类、金融类和管理类专业本科生的教材，也适合作为金融风险管理领域从业人员快速学习金融风险管理基础知识的参考用书。 本书特色 1.融入了2023年后我国金融机构监管体系、政策和架构的变化 2.新增了气候风险管理一整章的内容，紧跟当今风险管理实践的前沿 3.增设了“案例专栏”，通过刨析国内外标志性事件，强化价值塑造 4.每章的例题和习题参考了FRM资格认证考试的考题

前　言当今金融科技和新金融业态的快速发展，使金融风险管理的重要性日益凸显。全球气候变化、国家“双碳”战略、国内监管政策变革以及教育模式的转变等，都让我们深刻地认识到对《金融风险管理》教材进行适时修订的必要性和紧迫性。本次再版，我们着重进行了如下几方面的修订。首先，全球气候变化对金融体系的深远影响，以及巴塞尔银行监管委员会（BCBS，简称“巴塞尔委员会”）将气候风险纳入监管框架这一举措，促使我们新增了气候风险管理章节。该章节深入探讨了气候风险如何通过物理风险和转型风险等途径，影响金融市场和金融机构的资产运营，旨在帮助学生理解气候变化对金融市场的复杂影响，并掌握气候风险评估与管理的前沿策略。其次，2023年国家金融监督管理总局的成立，标志着国内金融机构监管体系发生了重大变革，相关监管政策与监管架构也随之调整。新版教材及时将这些调整信息融入相关章节，确保教材紧跟风险管理实践前沿。再次，为提升教材的实用性和思政教学功能，新版教材每章增设了“案例专栏”。这些“案例专栏”通过剖析国内外金融市场上发生的与金融风险管理紧密相关的标志性事件，深入探讨其中的伦理考量、社会责任和可持续发展等议题，进一步强化实践案例在课程思政教学中的价值塑造与思维培育等作用。最后，针对线上线下混合式教学模式的新常态，我们优化了教材的互动性与可扩展性。在教材结构上，每章都明确了“知识传授、能力培养、素质提升”三位一体的学习目标，并新增了“重点和难点”知识点提示，以引导学生主动思考，提升学习效果。本书旨在全面升级与深化教学内容，特别是将气候风险管理这一前沿议题融入教材体系，以回应全球金融风险管理领域的新挑战。我们期望借助此次修订，为学生打造一本既具前瞻视野又具实用价值的高质量教材，助力学生掌握扎实的金融风险管理专业技能，同时培养其金融职业道德意识，成长为能应对复杂金融风险挑战、坚守职业底线的专业人才。编者2025年5月

管理科学与工程专业博士，全球风险管理协会(GARP)会员，金融风险管理师（FRM）。主要研究领域：金融工程、风险定价、信用风险管理等。曾在《中国管理科学》、《系统管理学报》、《金融理论与实践》等国内核心刊物以及国际国内会议上发表过多篇学术论文，出版专著《商业银行贷款定价与信贷组合决策研究》一部。曾在金融机构长期从事商业银行信贷风险管理，具有丰富的金融风险管理实践经验。2008年入职郑州大学商学院至今，主讲《金融风险管理》、《公司金融》、《财务管理》等课程，教学具有鲜明的理论联系实践的特色。

目　录前　言第1章　风险管理基础　1学习目标　11.1　风险与金融风险　11.2　风险、损失与不确定性　21.3　风险管理的流程和方法　31.4　风险管理方法的演变　41.5　金融机构的功能和分类　51.6　银行业的主要风险类型　101.7　评估风险管理过程　13本章小结　15关键概念　16练习题　16案例专栏　16第2章　风险收益数理基础　18学习目标　182.1　刻画随机变量　182.2　随机变量：期望值（均值）、方差、偏度和峰度　192.3　正态分布和对数正态分布　222.4　如何计算投资的回报：收益率　242.5　如何计算投资的风险：标准差　27本章小结　30关键概念　30练习题　30案例专栏　31第3章　投资组合与资本资产定价模型　33学习目标　333.1　单个风险证券投资　333.2　两个风险资产的投资组合　353.3　两个风险资产组合的有效边界　383.4　多个风险资产构成的投资组合　413.5　为什么组合多元化可以降低风险　453.6　无风险借贷与市场均衡　483.7　套利定价理论　57本章小结　57关键概念　58练习题　58案例专栏　60第4章　在险价值VaR　61学习目标　614.1　测度风险：一个历史视角　614.2　VaR的定义　634.3　VaR的计算：基于连续分布　654.4　VaR的计算：基于离散分布　674.5　边际VaR、递增VaR和成分VaR　684.6　VaR与预期亏损　694.7　一致性风险度量　714.8　谱风险测度　724.9　VaR的参数选择　72本章小结　74关键概念　74练习题　74案例专栏　75第5章　风险因子建模　77学习目标　775.1　定义波动率　775.2　时间的平方根法则　785.3　自相关性对VaR的影响　805.4　风险的时间序列与ARCH（m）模型　815.5　EWMA模型和GARCH（1,1）模型　87本章小结　90关键概念　91练习题　91案例专栏　91附录5A　最大似然估计法　93第6章　债券风险管理　94学习目标　946.1　债券的价值评估　946.2　债券价格如何随利率变动　1026.3　泰勒展开式与价格导数　1036.4　线性风险管理工具：久期　1056.5　非线性风险管理工具：凸性　1086.6　债券投资组合的风险管理　1116.7　债券的VaR度量　114本章小结　115关键概念　115练习题　116案例专栏　116第7章　金融衍生品风险管理　118学习目标　1187.1　金融衍生品的概念　1187.2　市场参与者的类型　1217.3　远期　1247.4　期货　1287.5　互换　1307.6　期权　1337.7　线性风险管理：对冲　1417.8　非线性风险管理：希腊值　1437.9　期权的VaR　148本章小结　148关键概念　149练习题　149案例专栏　150第8章　《巴塞尔协议》与商业银行资本管理　152学习目标　1528.1　商业银行资本概述　1528.2　《巴塞尔协议》的前世今生　1548.3　资本的分类和构成　1568.4　资本充足率监管　1578.5　杠杆率：以风险为基础的资本充足率的补充　161本章小结　165关键概念　165练习题　165案例专栏　166第9章　信用风险管理　168学习目标　1689.1　传统信用风险管理　1689.2　信用风险度量　1719.3　度量违约风险的精算法　1739.4　度量违约风险的市场价格法　1789.5　信用风险组合管理　1869.6　交易对手风险管理　195本章小结　200关键概念　200练习题　201案例专栏　202第10章　操作风险管理　204学习目标　20410.1　操作风险的定义　20410.2　操作风险评估：损失分布法　20510.3　操作风险的管理　208本章小结　210关键概念　210练习题　210案例专栏　211第11章　流动性风险管理　213学习目标　21311.1　流动性和流动性风险　21311.2　资产流动性风险　21411.3　融资流动性风险　21711.4　流动性风险管理：融资缺口分析　21911.5　流动性风险的监管规则　220本章小结　221关键概念　221练习题　221案例专栏　222第12章　经济资本与RAROC　224学习目标　22412.1　经济资本　22412.2　经风险调整的业绩度量与RAROC　227本章小结　230关键概念　230练习题　230案例专栏　231第13章　气候风险管理　232学习目标　23213.1　概述　23213.2　气候变化与气候风险　23413.3　气候变化对宏观经济体系的影响　23813.4　气候变化对金融体系的影响　23913.5　气候风险加剧了银行业面临的其他风险　24113.6　气候风险评估　24313.7　金融机构的气候风险管理　24713.8　ESG、可持续发展与气候风险管理　258本章小结　260关键概念　260练习题　260案例专栏　261参考文献　264本书练习题参考答案　266