从建筑企业视角刻画经济
时代变革之于主体发展，可谓兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。习近平总书记要求，谋划和推进党和国家各项工作，必须深入分析国际国内大势，科学把握我们面临的战略机遇和风险挑战。纵观历史，赢得时代者引领发展。18世纪60年代开始，引领工业革命的欧洲和美洲大陆先后崛起，英国、美国先后成为全球大国。进入21世纪，新一轮科技革命和产业变革深入演进，重塑我国产业综合实力，全球进入百年未有之大变局。一些企业立于时代风口，不到20年成长为全球500强，一些企业未跟随时代浪潮，从行业龙头到宣告破产只需5年。洞察规律、把握趋势，提升识变、应变能力，是开展该研究的出发点和落脚点。
洞察可用规律，把握可用趋势，形成有利于建筑企业经济运行的研究成果，我们对研究的范围和时间跨度进行了特别安排。基于局部和全局的关系，将宏观经济一般框架与建筑企业所需重点进行了有机结合，形成了非典型的研究框架和范式。选取经典宏观最核心指标经济增长（产业发展），以及最核心调控手段财政收支和货币供应，研究宏观经济运行状态和特征，同时选取中观的城市建设、固定资产投资、基础设施建设、区域发展等与企业运行紧密相关的主题，研究行业、区域运行状态和特征，宏观与中观结合，互为印证，以抽象又具体地把握经济、行业运行的趋势和规律。基于长期趋势和短期变化的关系，将研究时长回溯10年，既考察当前的状态（当前以2022年为主），又研究10年长周期趋势和特征，更好理解企业发展所面临的新问题新挑战，更好识别现象的趋势性、周期性、必然性和偶然性。
总体来看，当前我国经济运行需求不足特点突出。2022年，传统的货币政策逆周期调节边际效应正在减弱，市场对货币政策反映冷淡，流动性过剩。2023年的货币政策进行了调整，央行货币发行减速，流动性过剩的现象好转，但同时出现了CPI低迷。货币政策对金融周期下行阻滞作用有限也是需求不足的重要体现。这种调节作用减弱从2019年开始逐步显现，是宏观调控面临的新形势新挑战，由于货币政策直接作用于市场需求，一定程度可以认为我国整体供需关系出现重大调整。2022年人口负增长与城镇化降速并存，年度城镇化率增加百分点降至1以内，向城市转移人口出现绝对规模和比重双降，也是需求不足的直接体现。在新动能新需求未大规模爆发的情况下，这可能是我国经济运行的阶段性背景。
我国经济运行还呈现资产负债率趋高、资产趋重、回收周期趋长等特点。我国社会融资快速增长且债务融资占比提升。2006年以来社融增速长期运行在名义GDP上方，GDP的融资强度不断提升，2023年步入3时代。社融中债务融资占比提升，这直接体现在股票融资占比从高点3.7%下降至当前的3%左右。叠加2010年以来，固定资本形成增速多运行在名义GDP下方，负债和资产两端挤压推升全社会资产负债率。从产业表现来看，2003年以来除制造业以外的大多数行业资产负债率在不断攀升，以建筑业为例，从2003年的63.7%攀升至2022年的72.2%。在技术进步资本深化趋势与杠杆提升共同作用下，全社会资产规模快速增长，增速高于产出，资产回收周期明显变长。从产业表现来看，2022年制造业、建筑业、公用事业等行业资产收益率均较前期高点下滑2个左右百分点，回收期延长5~10年不等。从全球负债增速与GDP增速的关系来看，这不仅仅是中国经济运行的特点，也是全球经济运行的特点。
市场在资源配置中的基础性作用更加突出。社会融资、财政投资、固定资产投资资金来源结构特征等从不同侧面指向这一共性特点。社会融资向发达的东部地区加快集聚，2022年区域社融份额提升8个百分点达到60%，尤其是债券和股票这种市场化程度更高的直接融资更加突出，提升至70%左右。财政支出也正在发生一些微妙的变化，我国财政长期发挥统筹平衡作用，但从2015年以来的数据看，政府债明显向东中部倾斜，占地方债比重持续上升，西部和东北地区则持续下降，转移支付东部地区占比也略有提升，这些影响到了区域可支配财力上，20152022年，东部地区与西部地区的可支配财力份额差距扩大了2个百分点。固定资产投资资金来源也具有类似特征，银行对准公益性的基础设施贷款支持强度下降，与其强化实体经济支持走出了相反走势。
极化发展与格局重塑并存，勇于创新实现产业升级是区域保持优势的动力之源。区域、城市、产业发展共同呈现这一特点。当前我国城区人口分布格局由过去10年的Ⅱ型大城市（100万~300万人口）和Ⅰ型小城市（20万~50万人口）为主演变为以超大城市（1000万人口以上）和Ⅱ型大城市为主，尤其是超大城市占据我国城区人口的26.07%，成为城区人口占比最高的城市类型，极化发展现象突出。产业发展亦如此，东北地区产业大规模转移，东部地区是最大的赢家，而非想象中的中西部。极化现象是规模经济的必然产物，但极化作用并非永恒，它不能带来高枕无忧，省域间、区域间的此消彼长、格局重塑是最好的注解，比如东北经济的全面塌陷，山东与广东江苏差距的逐年拉大，河北、天津动力不足，安徽、福建等地的快速发展等。保持优势以及重塑格局的省市和区域共同指向产业升级这一要素，安徽、福建以及保持优势的广东、江苏等均以新一代信息技术为支柱产业，东北、河北、天津等区域、省市维持了传统的产业结构，未完成产业更新迭代。后疫情时代，东部地区表现出强于其他区域的韧性，也从另一个角度证明产业优势的基础性作用。
以上只是众多研究发现中抽离出来的宏观共性部分，从独立分散主题到规律性概述，回归大众语境，希冀抛砖引玉，引起共鸣或讨论。还有更多有关行业、区域运行特征和走势的发现，无法通过共性的描述给予统一和总结，有待读者按需去发现。我们的研究还不尽完善，观点也具有个性特征，正如一千个人眼中有一千个哈姆雷特，经济学历经数百年发展至今，也演化出观点相斥相融的不同学派。同时受限于研究范围的广泛性，更加重视经济运行的状态而对状态成因探究不足，有待更多专题研究进一步深入探讨。部分数据比如固定资产投资受限于统计数据前后口径数次调整等影响，在精准性、可比性上先天不足，需要思辨地看待。
最后要特别说明，本书是一个研究项目的成果，由研究团队集体完成，由于经验不足等主观因素，所列作者未能完全覆盖研究团队成员。特别是中国海外工程有限责任公司陈平副总经理、中国中铁规划发展部唐鲁滨，他们是事实上的作者成员。
甄小燕，女，1980年生，中国社科院研究生院经济学博士，中铁高质量发展科学研究院副院长。先后在国家发改委宏观经济研究院、中咨集团工作，长期从事宏观经济、政策等研究。主持和承担来自国家发改委、地方政府、企业等研究项目超过30项。其中《雄安新区投融资专题研究报告》等研究成果曾荣获所内、中咨公司、中国工程咨询协会等一、二、三等优秀咨询成果奖5项。公开发表《我国财政收支运行及支持投资建设特征和趋势展望》等论文14余篇。
马军旺，高级工程师，中铁高质量发展科学研究院研究员，先后在中国交建、中国地铁咨询公司、中国中铁工作，曾从事多年工程管理、规划设计咨询、国际工程、建筑业发展研究工作。负责和参与多个国家和地区的公路、铁路和轨道交通等项目的施工管理、投资咨询、规划设计40余项，主笔完成我国《某战略通道项目商务方案研究报告》等多个专项研究报告。公开发表论文10余篇，曾获中央企业智库联盟重点课题优秀奖、北京市优秀工程咨询成果奖、发明专利等。
徐品章，男，1994年生，硕士研究生，中铁高质量发展科学研究院助理研究员。曾在中铁工程设计咨询集团有限公司工作。
第一篇 全国经济运行篇
一、产业发展…………………………………………………………………003
（一）产业规模和结构 …………………………………………………………003
（二）支柱产业情况 …………………………………………………………005
（三）产业转移特征 …………………………………………………………009
（四）产业运行特征 …………………………………………………………010
（五）产业区域发展特征 …………………………………………………………013
二、固定资产投资……………………………………………………………017
（一）固定资产投资规模及结构 …………………………………………………………017
（二）固定资产资金来源及投融资特点 …………………………………………………028
（三）区域固定资产投资特点 …………………………………………………………038
三、城市建设…………………………………………………………………046
（一）城镇化水平及发展动力 …………………………………………………………046
（二）城市建设情况 …………………………………………………………048
（三）城市区域发展特征 …………………………………………………………051
四、财政收支…………………………………………………………………056
（一）财政收入及特征 …………………………………………………………056
（二）财政支出及特征 …………………………………………………………060
（三）政府负债及风险 …………………………………………………………066
（四）区域财政收支特征 …………………………………………………………070
五、金融运行…………………………………………………………………078
（一）货币供应特点及效果 …………………………………………………………078
（二）对实体经济的融资支持 …………………………………………………………083
（三）金融周期与货币政策 …………………………………………………………089
（四）区域社会融资特征 …………………………………………………………090
第二篇 东部经济运行篇
一、北京市……………………………………………………………………095
二、天津市……………………………………………………………………104
三、河北省…………………………………………………………………… 113
四、上海市……………………………………………………………………123
五、江苏省……………………………………………………………………132
六、浙江省……………………………………………………………………143
七、福建省……………………………………………………………………155
八、山东省……………………………………………………………………167
九、广东省……………………………………………………………………179
十、海南省……………………………………………………………………191
第三篇 中部经济运行篇
一、安徽省……………………………………………………………………203
二、江西省……………………………………………………………………214
三、河南省……………………………………………………………………224
四、湖北省……………………………………………………………………234
五、湖南省……………………………………………………………………244
六、山西省……………………………………………………………………255
第四篇 西部经济运行篇
一、内蒙古自治区……………………………………………………………267
二、广西壮族自治区…………………………………………………………277
三、重庆市……………………………………………………………………288
四、四川省……………………………………………………………………298
五、新疆维吾尔自治区………………………………………………………308
六、贵州省……………………………………………………………………319
七、云南省……………………………………………………………………329
八、西藏自治区………………………………………………………………340
九、陕西省……………………………………………………………………351
十、甘肃省……………………………………………………………………362
十一、青海省…………………………………………………………………372
十二、宁夏回族自治区………………………………………………………382
第五篇 东北经济运行篇
一、辽宁省……………………………………………………………………395
二、吉林省……………………………………………………………………406
三、黑龙江省…………………………………………………………………417
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