持续盈利：交易系统构建的思想与方法_戚春涛_9787516432464

本书涵盖构建成熟交易体系的四大核心：理论基础、交易技术、资源配置及账户策略与执行。首先，理论基础部分探讨了交易的世界观、人生观和价值观，确立了“小亏大赚”的核心理念，强调持续稳健盈利的目标。其次，交易技术部分聚焦实战有效的技术分析方法与规则，如结构形态学和时间架构等。资源配置章节讨论了股票与期货仓位配置，引入波士顿循环概念。最后，账户策略与执行部分提出“赢冲输缩”和“三元一体理论”，指导资金账户管理和交易实践。本书亮点在于作者融合多年跨市场（股票、期货、外汇、期权）交易经验，提炼出一套独特的交易体系，特别是交易三观、结构形态学、亲人图形、波士顿循环和三元一体理论等原创内容，旨在帮助读者理解并应用全面的交易策略。这不仅填补了市场上系统性交易书籍的空白，也为交易者提供了全新的视角和工具。

2023年，我到北京出差拜访了阔别许久的老朋友戚总，闲谈间得知他正在写一本关于交易系统的书。作为相识多年的挚友，我知道他的做事风格向来是谦虚稳重且一丝不苟，但在交易类书籍汗牛充栋的当下为何还愿意花如此大的心血和功夫，心里难免有些好奇又有些疑惑。2024 年年底，公司在杭州举办客户交流活动，未曾想到戚总顶着重感冒专程从北京过来给我带来样稿，更未曾想到原以为是一本小册子结果竟是沉甸甸的“干货”，真可谓是十年磨一剑。作为 2008 年进入期货市场的一名研究老兵，有幸见证了国内期货和衍生品市场从量的飞跃到质的提升，上市品种和监管体系不断完善，客户结构产业化、机构化、专业化特征日趋显著，投研方法体系的迭代进化日新月异。特别是在几轮经济金融和大宗商品牛熊周期转换中，有幸遇到了许多良师益友，既有市场上的传奇，亦有“结硬寨，打呆仗”的智者，有成功者，也有寂寞者。总之一句话，交易路上如人饮水，冷暖自知。记得曾读过一句古人的话：更涉世故则智明，久历患难则虑周。诚如戚总在书中所言，交易是一门看似门槛极低，实际上门槛极高的事业。易者，变易与简易的统一；战者，先占而后戈。占对应的是研究方法，有基本面分析，有技术分析，也有量化分析等其他流派。对于此，个人粗浅的理解有三句话：1.定量是模型，定性是洞察；2.基本面分析是交易者的估值模型，技术分析是交易者的心理模型；3.研究不落地、上下不通气，交易无体系，盈亏无边际。换言之，交易体系是交易者的“护身符”，善败者不亡，这也对应着本书提出的“小亏大赚是实现持续稳健盈利的核心逻辑”。仔细阅读本书，你会发现具有三个特点：系统化、辩证性、烟火气。首先是系统化，全书五章内容先从打地基开始，有条不紊、层层递进，先破成见，立正知，再从知到行。二是辩证性，我们知道世上没有灵丹妙药，自然也没有所谓交易圣杯，任何方法体系都不是完备的，如果有那一定是正确的废话，再好的方法体系最多也只是“标月之指”。作者在介绍方向交易体系、资源配置等核心内容时不武断，不忽悠，不掩盖缺点和问题。三是烟火气，读这本书可能时不时会让你会心一笑，交易源于生活，比如讲时间架构要知道“我是谁，谁是领导，谁是下属”，讲节奏点时提到的“点点的节奏点”。前段时间和朋友讨论不确定性和风险的关系，因为二者往往很容易混淆，后来经过思考初步形成这样的认识：不确定性是中性的，而风险往往与人有关，无知者无畏，半知者常畏。市场就像一面镜子，能照映出我们自身真实的缺点，而承认无知才是认知的开始，增历练，广见闻，多读书。最后借用戚总在书中提炼的一副对联，与诸君共勉。行险道或可一战成名，谁曾见失意者积骨如山？循正途方能百战不殆，无智名无勇功仍称善战。光大期货研究所所长叶燕武 2025 年 2 月

第一章? 打好交易地基 …………………………………… 1 引子：以交易为生是否可行 ……………………………………2 第一节若交易可控，就不用等盖棺论定了 …………………3 第二节如何实现交易相对可控 ………………………………6 第三节地基的地基：交易三观 ………………………………8 第四节精研市场规律有意义吗 …………………………… 11 第五节市场有规律吗？为什么 …………………………… 17 第六节方向三观 …………………………………………… 20 第七节持续稳健盈利的核心逻辑 ………………………… 21 第八节如何实现小亏大赚 ………………………………… 26 第九节交易系统概要 ……………………………………… 28 一、为什么我们需要一个交易系统 …………………… 30 二、交易者应如何建立一个交易系统 ………………… 33 三、建立交易系统的注意事项 ……………………… 34 第十节关于一些比较重要的交易理念 …………………… 37 一、低吸、追高、抄底、逃顶、牛市持股熊市持币 …… 37 持续盈利：交易系统构建的思想与方法 2 二、谈谈知行合一的问题 …………………………… 41 三、关于技术派和基本面派以及双剑合璧 …………… 43 四、守株待兔和按部就班 …………………………… 45 五、孙子兵法与交易 ………………………………… 46 第二章? 技术分析和技术规则 …………………………………… 53 第一节技术分析总论 ……………………………………… 54 一、技术分析的目的 ………………………………… 54 二、技术分析的原理 ………………………………… 60 三、技术分析的缺点 ………………………………… 69 四、技术分析的优点 ………………………………… 75 五、方向交易体系技术分析方法提要 ………………… 77 第二节结构形态分析法 …………………………………… 79 一、以交易为目的，不追求固定的结构框架 ………… 80 二、在某级别底部或顶部形态完成之前，所有与原趋势 ?相反的走势一律先看作中继 ……………………… 86 三、以某周期顶部或底部形态的反抽确认为判断方向的 ?主要依据 ………………………………………… 89 四、以中继面积的比较作为各中继是否是同级别的主要 ?依据 …………………………………………… 92 五、中继与趋势相匹配的原则 ………………………… 96 六、研判结构和进行交易，都需要在某个时间周期下 ?进行 ……………………………………………… 99 七、结构的相对性和演变 …………………………… 101 八、N 字结构和对称 ………………………………… 104 九、走势分类问题 …………………………………… 112 十、运动方式问题 …………………………………… 124 十一、注重符合交易周期和交易优先级的交易标的 …………………………………… 132 第三节基本形态举要 ……………………………………136 一、主要顶底形态 ………………………………………… 137 二、主要中继形态提要 …………………………………… 161 三、关于重神不重形 ……………………………………… 178 第四节时间架构—知道“我是谁”，才能找到领导和下属 …………………………………………………………185 一、时间架构解决了什么问题 …………………………… 186 二、时间架构的定义 ……………………………………… 190 三、顶底和中继级别的定义 ……………………………… 197 四、时间架构常见分层 …………………………………… 200 五、时间架构应用 ………………………………………… 211 第五节节奏点—聆听市场的号角 ………………………218 一、世间万事皆有节律，交易应有节奏意识 …………… 219 二、节奏点的定义 ………………………………………… 221 三、节奏点分类和交易优先级问题 ……………………… 224 四、节奏点交易的优势 …………………………………… 232 五、节奏点交易实战要点 ………………………………… 238 第六节时空研判—寻找最具性价比的战机 ……………247 一、时空研判的原理、作用、原则和注意事项 ………… 249 二、画线工具的设置问题 ………………………………… 251 三、空间研判 ……………………………………………… 257 四、时间研判 ……………………………………………… 275 五、时空研判 ……………………………………………… 286 第七节简易技术规则及综合运用 …………………………294 第三章? 资源配置 ………………………………………… 315 第一节资源配置总论 ………………………………………316 一、资源配置比技术更重要 ………………………… 316 二、什么是资源配置、需要解决什么问题 …………… 318 第二节单品种轻仓、分散持仓和标准化控仓 ……………320 一、重仓集中打的魔力和问题 ………………………… 320 二、对治方案：像个普通生意人一样做交易 ………… 326 三、我的资金管理规则 ……………………………… 328 四、股票的标准化控仓规则 ………………………… 330 五、商品期货的杠杆计算和控仓标准 ………………… 332 六、小资金如何轻仓做期货 …………………………… 337 第三节波士顿循环—可大可小、顺应自然的仓位策略 …339 一、波士顿矩阵—波士顿循环的灵感来源 ………… 340 二、波士顿循环 ……………………………………… 342 三、波士顿循环的通常状态、交易要点 ……………… 343 四、波士顿循环运行三原则 …………………………… 347 第四章? 账户策略 …………………………………… 353 第一节赢冲输缩 ……………………………………………355 一、赢冲的情况 ……………………………………… 356 二、输缩的情况 …………………………………… 359 第二节三元一体理论 ………………………………………360 一、人的一生，得时很重要 ………………………… 361 二、三元一体理论的定义 …………………………… 365 三、三元一体理论的应用 …………………………… 367 四、注意事项 ………………………………………………368 第五章? 交易执行 ………………………………………… 371 第一节交易策略制订 ………………………………………372 一、账户策略的指导 ………………………………… 372 二、大势观察 ………………………………………… 378 三、策略制订 ………………………………………… 390 第二节交易计划、交易执行和交易记录 …………………394 一、交易计划 ……………………………………………… 394 二、交易执行 ……………………………………………… 397 三、交易记录 …………………………………… 399 后记 …………………………………… 402

第一节若交易可控，就不用等盖棺论定了是的，答案就是，如果交易结果是自己能大体控制的，你就有把握实现以交易为生的目的了，也就不用等到金盆洗手那天才知道自己的交易生涯是成是败。我们先思考一下，如果想让我们做的一件事如愿以偿，比如每天吃什么，前提是什么？比如，小的时候，每天吃什么能做到如愿以偿吗？定量的牛奶、禁吃的零食和冷饮、必吃的鸡蛋等等，有多少我们不爱吃的东西被父母强制塞到肚子里？又有多少看着垂涎欲滴的东西却跟我们咫尺天涯？这一切的改变，发生在我们可以控制我们的钱包、保姆、自己动手做饭的阶段。简而言之，当吃饭这件事归我们自己控制的时候，就比较随心所欲了。当然这种可控也是相对的，会受到商业宴请、三高、钱包厚度等的影响。但总的来说，大部分情况下我们还是可以实现我们的口腹之欲的。所以“相对可控”就是吃饭自由的前提。再比如我们的职业生涯，如果和某位领导的升迁紧密相连，那么它还能按我们的意愿发展吗？不能，因为不可控了。再比如坐车，我们未必能安全，因为安全与否由司机控制；坐飞机，安全与否由飞行员以及起飞前的机械师控制，等等。总而言之，凡是我们无法控制的事情，就很难如愿以偿；凡是我们能相对控制的事情，大概率能够实现目标。交易当然也一样。如果交易结果相对可控，以交易为生很难吗？一定要等到金盆洗手那一天才能盖棺论定吗？如此浅显的道理，难道要思考好几年吗？是的，恕我愚笨，这确实是我想了好几年才得到的结论。为什么我要思考好几年才能得出这个结论？最大的疑惑当然是：交易结果怎么可能可控？这个疑惑是对的。因为市场哪年有牛市，哪年走熊市，我们是无法控制的。交易者和农民是一样的，都要看天吃饭。市场好，就是农民的好年景；反之亦然。其实就是这句话，也是初生牛犊们所不服的：我就要笑傲牛熊，不管市场怎么变化我都能赚钱。这种想法不需要我来讲道理，市场会用几年的时间把这个道理给牛犊们讲得明明白白。言归正传，既然市场怎么走是不可控的，你怎么让自己的交易结果可控？

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