我国金融机构与实体行业极端风险的双向溢出效应研究——基于网络关联的分析_胡春阳等著_9787522024011

从金融与实体间风险关联理论出发，分别基于宏观审慎的空间维度和时间维度，测度金融与实体之间极端风险关联水平的截面和时序特征，并着重分析重大事件期间的演化趋势。进一步分别以金融机构、实体行业、金融实体整体风险关联水平为研究主体，理论及实证分析极端风险关联水平的影响因素。研究发现，在空间维度，金融强监管可以有效降低金融机构影子银行规模以及实体行业金融化规模，进而有效降低金融与实体间极端风险关联水平；在时间维度，宏观审慎政策可以抑制极端风险关联。根据主要结论，为防范金融风险、促进经济金融良性循环健康发展提供对策建议。

目　　录
第１章　导论１
　１１　研究背景与选题意义１
　　１１１　研究背景１
　　１１２　选题意义５
　１２　研究目的６
　１３　结构安排７
　　１３１　主要研究内容７
　　１３２　研究思路和研究方法１０
　１４　本书的创新点１２
第２章　理论基础与文献综述１４
　２１　金融与实体极端风险溢出的相关理论１４
　　２１１　金融与实体之间相互极端风险溢出的理论基础１４
　　２１２　金融与实体之间极端风险溢出的双向传导机制１９
　　２１３　金融与实体之间极端风险溢出的驱动因素２３
　２２　极端风险测算方法综述２８
　　２２１　综合指标法２８
　　２２２　尾部依赖法３０
　　２２３　实际业务数据网络关联法３３
　　２２４　金融市场数据网络关联法３５
　２３　金融与实体之间风险溢出的研究综述３９
　２４　金融和实体极端风险影响因素的研究综述４２
　　２４１　金融机构极端风险的影响因素４２
　　２４２　实体企业极端风险的影响因素４５
１
　　２４３　宏观金融风险的影响因素４５
　２５　对已有文献的述评４７
第３章　金融与实体之间极端风险溢出水平测度方法５０
　３１　极端风险的内涵和研究方法５０
　　３１１　极端风险的定义和特点５０
　　３１２　极端风险的测度方法５１
　３２　基于高频数据测度自身风险价值５２
　　３２１　利用Ｒｅａｌｉｚｅｄ－ＧＡＲＣＨ方法测度机构ＶａＲ５２
　　３２２　利用非对称分位数回归方法测度行业ＶａＲ５４
　３３　极端风险网络的内涵与构建机制５６
　　３３１　极端风险网络的内涵与研究意义５６
　　３３２　极端风险网络构建流程和机制说明５７
　３４　极端风险网络构建与风险溢出水平测算５８
　　３４１　基于ＶＨＡＲ模型进行向量自回归５８
　　３４２　基于Ｅｌａｓｔｉｃ－ｎｅｔ方法进行回归降维５９
　　３４３　构建极端风险网络邻接矩阵５９
　　３４４　利用网络指标测度极端风险溢出水平６０
第４章　金融与实体极端风险双向溢出效应基于金融机构
异质性分析６２
　４１　引言６２
　４２　数据预处理与ＶａＲ测度６３
　　４２１　数据说明与样本选择６３
　　４２２　Ｒｅａｌｉｚｅｄ－ＧＡＲＣＨ模型参数估计结果６４
　　４２３　各部门ＶａＲ的动态演化分析６５
　４３　金融机构极端风险网络指标分析６７
　　４３１　机构间极端风险网络的横截面分析６７
　　４３２　各类机构整体极端风险输出和输入水平的动态演化７４
　　４３３　金融体系内部极端风险网络关联水平的动态演化７６
　　４３４　各类金融机构与实体经济之间极端风险关联水平的动态
演化８３
　　４３５　特殊时段内部门间极端风险网络可视图的变化８７
　４４　金融机构与实体经济之间极端风险关联水平的影响因素分析９０
　　４４１　理论分析与研究假设９０
　　４４２　模型构建与变量说明９２
　　４４３　基于金融机构特征的影响因素分析９４
　　４４４　基于金融强监管的政策效果分析１０３
　　４４５　基于金融强监管与影子银行的中介效应分析１０９
　４５　基于金融机构异质性的政策调节效应分析１１６
　　４５１　理论分析与研究假设１１６
　　４５２　带有调节效应的中介效应模型构建１１８
　　４５３　基于金融机构部门异质性的政策调节效应分析１２０
　　４５４　基于金融强监管与影子银行的调节中介效应分析１２３
　　４５５　基于商业银行股权异质性的多重调节效应分析１２６
　４６　本章小结１２９
第５章　金融与实体极端风险双向溢出效应基于实体行业细分
视角１３１
　５１　引言１３１
　５２　数据预处理与ＶａＲ测度１３２
　　５２１　数据说明与样本选择１３２
　　５２２　利用分位数回归方法测度行业ＶａＲ１３３
　　５２３　各行业ＶａＲ的动态演化１３４
　５３　各行业极端风险网络指标分析１３６
　　５３１　行业间极端风险网络关联指标的横截面分析１３６
　　５３２　特殊时段内行业间极端风险网络可视图的变化１３９
　　５３３　各行业极端风险输出和输入水平的动态演化１４２
　　５３４　各实体行业与金融体系之间双向极端风险溢出水平的动态
演化１４４
　５４　实体行业与金融体系之间极端风险关联水平的影响因素分析１４９
　　５４１　理论分析与研究假设１４９
　　５４２　模型构建与变量说明１５２
　　５４３　基于金融化的影响因素分析１５４
　　５４４　基于金融强监管的影响因素分析１５７
　　５４５　基于金融化与金融强监管的调节效应分析１６０
　５５　本章小结１６４
第６章　金融与实体总体极端风险水平及影响因素分析１６６
　６１　引言１６６
　６２　金融与实体总体极端风险水平的动态演化趋势１６７
　　６２１　金融与实体总体极端风险水平的测算１６７
　　６２２　金融与实体总体极端风险水平的动态演化分析１６７
　６３　ＴＶＰ－ＦＡＶＡＲ模型构建１７１
　　６３１　理论基础与研究假设１７１
　　６３２　ＴＶＰ－ＦＡＶＡＲ模型构建１７４
　　６３３　指标测算与描述性分析１７７
　６４　金融与实体总体极端风险水平的影响因素分析１８２
　　６４１　数据说明和预处理１８２
　　６４２　基于分区制调节效应模型的初步回归分析１８３
　　６４３　金融与实体总体极端风险水平影响因素的时变脉冲
响应函数１８５
　　６４４　金融与实体总体极端风险水平影响因素的时变方差分解１９２
　　６４５　特殊时期内金融与实体总体极端风险水平的多期脉冲响应１９４
　６５　本章小结１９９
第７章　结论与政策建议２０１
　７１　主要结论２０１
　　７１１　基于金融机构异质性的空间维度研究结论２０１
　　７１２　基于实体行业异质性的空间维度研究结论２０３
４
我国金融机构与实体行业极端风险的双向溢出效应研究
　　７１３　基于金融与实体总体极端风险水平的时间维度研究结论２０５
　　７１４　对金融活动的梳理和分析２０７
　７２　对策建议２０９
　　７２１　对监管层空间维度风险监管的政策建议２０９
　　７２２　对监管层时间维度风险监管的政策建议２１４
　　７２３　对金融机构的对策建议２１６
　　７２４　对实体企业的对策建议２１９
　　７２５　结合２０２０２０２３年金融形势的政策建议２２０
附录２２３
参考文献２２７

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