本书是本科金融专业核心课程教材，也是实验实践类教材，一方面力求把握和展现当代金融计量学的前沿成果，另一方面注重对学生定量分析能力和实证论文写作能力的培养。在理论阐述方面，教材通过系统介绍经典回归模型、时间序列分析、自回归向量模型、自回归移动平均模型和条件异方差模型等计量理论，帮助读者建立全面完整的金融计量知识体系；同时，教材将金融计量理论、金融计量方法和中国金融当前发展有机结合，增强了实用性和针对性。在实证训练方面，教材通过对Microfit和EViews两个软件操作的介绍，借助于每章的案例和数据，依托金融实验室的平台和网络资源，讲解实证分析的具体做法；此外，教材还提供配套的实验手册和软件操作手册，以便学生更好地掌握相关技能。本书主要供高等院校经济管理类专业的本科学生使用，也可作为相关专业硕士研究生的学习参考用书。教材难度适当，通过脚注给出大量经典文献和相关书目，为读者进一步学习提供引导。本书有配套数据包供读者使用，亦有专供教学使用的教学课件和其他相关资料。

随着金融强国建设的深入和加速，国家对金融高端人才的培养提出了更高的要求。由此，金融计量学在教育领域中的重要性愈发突显，其在培养学生的批判性思维和金融思维方面发挥着不可替代的作用。 作者最初编写这本《金融计量学》教材，是基于自身在国内外学习和教学的经历,有感于欧美高校金融计量理论和方法迅速发展，而国内金融专业学生存在金融计量理论缺失和实证分析能力不足的短板，于是留学回校后开设金融计量学课程，并结合教学体会着手编写教材。 本教材的写作理念或者说预期目标就是：一方面，力求把握和展现当代金融计量学的前沿成果；另一方面，注重对学生定量分析能力和实证论文写作能力的培养。本教材是作者和同事讲授金融计量学课程十余年，结合教学和研究心得积累而成的。国内外类似的教材众多，而本教材的特色在于：秉承写作理念，在确保金融计量理论阐述完整的前提下，强调依托金融计量软件对实证能力的训练，强调对实证性论文写作能力的培养。 ·反映金融计量学的前沿性与理论完整性。本教材在保持理论阐述完整的前提下，力求反映当代金融计量学的前沿发展。教材通过系统介绍经典回归模型、时间序列分析、自回归向量模型、自回归移动平均模型和条件异方差模型等计量理论，帮助学生建立全面完整的金融计量知识体系。 ·注重思政元素的开发与运用。本教材将金融市场经典理论的实证与中国金融市场的实际数据相结合进行分析，如中国IPO折价现象等，从而将金融计量理论、金融计量方法和中国金融当前发展有机结合。这种结合不仅增强了教材的实用性和针对性，还有助于培养学生的爱国情怀和社会责任感。 ·体现独特的教学理念与设计。本教材针对非金融专业的专业学位硕士研究生和金融专业本科生的教学要求而设计，强调依托计量软件对学生和读者实证能力的训练和对实证性论文写作能力的培养。教材注重理论联系实际，通过案例分析和数据操作来提升学生的实证分析能力。同时，教材还提供配套的实验手册和软件操作手册，以便学生更好地掌握相关技能。 ·系统训练学生的实证能力。本教材通过对EViews和Microfit两个软件操作的讲解，借助于每章的案例和数据，依托金融实验室的平台和网络资源，详细讲解实证分析的具体做法。例如，教材介绍了VAR和(G)ARCH模型在EViews中的操作以及ARDL边限协整检验在Microfit中的操作等。这些训练不仅能提升学生的软件操作能力，还有助于培养他们的数据处理和模型构建能力。 ·强化实证论文撰写能力。本教材专门单列一章，系统讲解实证性论文的写作，并提供写作案例。该章节有针对性地指导学生开展实证论文的撰写工作，以期提升学生的科研论文乃至毕业论文的质量。这部分内容不仅涵盖论文的结构和写作技巧，还包括数据收集和处理、模型构建和分析等方面的具体指导。 ·采用先进的教学手段和方法。整个课程教学均在金融实验室这个平台上借助电脑、计量软件、多媒体和网络数据库实施并完成，师生之间、学生之间互动性好，教学手段和方法先进，实践性强。这种教学方式不仅能提高学生的学习兴趣和积极性，还有助于培养他们的自主学习和合作学习能力。 ·教材内容与时俱进。随着金融市场的不断发展和金融计量学理论的不断创新，本教材也将相应地更新和完善相关内容。编者将及时关注金融市场的最新动态和前沿理论研究成果，并将其融入教材中，以保证教材内容的时效性和实用性，帮助学生掌握最新的金融计量学知识和技能。 本教材是金融专业核心课程教材，也是实验实践类教材，在作为本科金融专业教材的同时，也可作为MBA以及相关专业硕士研究生的教材和学习参考用书。本教材难度适当，通过脚注给出大量经典文献和相关书目，可为学生进一步学习提供引导。 参与本书写作的有:张弘(第一章、第二章和第五章)、邹平(第三章、第四章和第六章)、郭建军(第七章、第八章)。感谢李枢、李艳、王鹏、郦张辉、许培、张雪、王美心和李中慧为本书所做的基础工作。感谢徐以平等朋友、同事和同行对本书提出的宝贵修改建议。 感谢上海财经大学出版社对本书出版事宜的一贯支持。 感谢肖晞老师和何苏湘老师对本书第一版、第二版和第三版的顺利出版所做的工作。特别感谢江玉老师，正是由于她的鼎力支持，使得本书第四版、第五版、第六版能够顺利付印。 依据国家教材委员会办公室《关于做好党的二十大精神进教材工作的通知》（国教材办【2022】3号）的要求，本次修订在保持原有特色的基础上对教材进行了升级和改进，与时俱进地增补或调整了相关内容，将专业教学与思政教育相结合，注重培养学生的定量分析能力和实证研究能力，为学生提供更加系统、全面、实用的金融计量学知识和技能培养方案，帮助他们更好地适应金融行业的发展需求并提升自身竞争力。今后，编者仍将以党的二十大精神为行动指南，持续地将育人元素和思政元素嵌入教材。本版教材拟通过新媒体动态服务窗口为读者提供更好的服务，读者可以扫描以下二维码，即时、持续获悉有关教材内容的勘误及更新信息。 （二维码） 为方便授课教师开展教学工作，本版教材还配备了教学课件、配套数据、思考题和练习题答案等丰富的教学配套资料，教师如有需要，可用微信扫描以下二维码，验证教师身份后获取。 （二维码）

邹平，金融学博士，上海财经大学金融学院教授、博士生导师。1998年获香港王宽诚基金会全额资助赴英国伦敦大学亚非学院学习，并于2002年获金融学博士学位。主要讲授课程为金融计量学、国际金融学、证券投资学和货币银行学。主要研究领域为金融政策、金融机构风险管理和金融市场资产定价。

第一章 金融计量学介绍　/ 1 本章要点　/ 1 本章导读 / 1 第一节 金融计量学的含义及建模步骤　/ 1 第二节 金融计量学软件简介　/ 7 本章小结　/ 21 关键术语　/ 21 思考题　/ 22 练习题　/ 22 延伸阅读　/ 22 第二章 最小二乘法和线性回归模型　/ 23 本章要点　/ 23 本章导读 / 23 第一节 最小二乘法的基本属性　/ 23 第二节 一元线性回归模型的统计检验　/ 34 第三节 多变量线性回归模型的统计检验　/ 40 第四节 预测　/ 46 第五节 模型选择　/ 49 附录一 OLS系数估计量的推导过程　/ 51 附录二 单变量OLS系数标准差估计量的推导过程　/ 52 附录三 多变量OLS回归系数估计量的推导过程　/ 55 附录四 多变量OLS系数标准差估计量的推导过程　/ 56 本章小结　/ 57 关键术语　/ 57 思考题　/ 57 练习题　/ 58 延伸阅读　/ 58 第三章 异方差和自相关　/ 59 本章要点　/ 59 本章导读 / 59 第一节 异方差的介绍　/ 60 第二节 异方差的检验　/ 62 第三节 异方差的修正　/ 68 第四节 金融实例分析　/ 71 第五节 自相关的概念和产生原因　/ 76 第六节 自相关的度量与后果　/ 80 第七节 自相关的检验与修正　/ 81 本章小结　/ 91 关键术语　/ 91 思考题　/ 91 延伸阅读　/ 22 第四章 多重共线性和虚拟变量的应用　/ 93 本章要点　/ 93 本章导读 / 93 第一节 多重共线性的概念和后果　/ 94 第二节 多重共线性的检验　/ 96 第三节 多重共线性的修正　/ 99 第四节 金融数据的多重共线性处理 对影响股票价格指数宏观经济因素的实证分析　/ 101 第五节 虚拟变量模型　/ 105 第六节 回归模型的结构稳定性检验邹氏检验　/ 110 第七节 回归模型的结构稳定性检验虚拟变量法　/ 114 第八节 实例虚拟变量在金融数据处理中的作用　/ 115 本章小结　/ 118 关键术语　/ 118 思考题　/ 118 练习题　/ 118 延伸阅读　/ 120 第五章 时间序列数据的平稳性检验　/ 121 本章要点　/ 121 本章导读 / 121 第一节 随机过程和平稳性原理　/ 121 第二节 平稳性检验的具体方法　/ 123 第三节 协整的概念和检验　/ 126 第四节 误差修正模型　/ 136 第五节 因果检验　/ 138 第六节 实例金融数据的平稳性检验　/ 140 本章小结　/ 146 关键术语　/ 146 思考题　/ 147 练习题　/ 147 延伸阅读　/ 147 第六章 动态模型　/ 148 本章要点　/ 148 本章导读 / 148 第一节 ARDL模型的概念和构造　/ 148 第二节 ARIMA模型的概念和构造　/ 157 第三节 VAR模型的概念和构造　/ 176 第四节 (G)ARCH模型的概念和构造　/ 189 附录 最大似然估计法简介　/ 206 本章小结　/ 208 关键术语　/ 208 思考题　/ 208 练习题　/ 208 延伸阅读　/ 208 第七章 联立方程模型的概念和构造　/ 209 本章要点　/ 209 本章导读 / 209 第一节 联立方程模型的基本概念　/ 210 第二节 联立方程模型的识别　/ 215 第三节 联立方程模型的估计　/ 222 第四节 实例联立方程模型在金融数据中的应用　/ 229 本章小结　/ 234 关键术语　/ 234 思考题　/ 234 练习题　/ 235 延伸阅读　/ 235 第八章 实证性文章的写作　/ 236 本章导读 / 236 第一节 实证性论文框架的构建　/ 236 第二节 典型研究课题的简介　/ 239 附录一 中国供应链金融缓解中小企业融资约束的实证研究　/ 242 附录二　我国上市公司控制权与现金流权分离理论研究与实证检验/ 252 延伸阅读　/ 264 附表　/ 265 实验手册　/ 271 实验一 异方差的检验与修正　/ 273 实验二 虚拟变量在金融数据处理中的作用　/ 282 实验三 金融数据的平稳性检验　/ 288 实例四 基于Microfit的ARDL模型应用　/ 302 实验五 ARIMA模型的概念和构造　/ 310 实验六 VAR模型的概念和构造　/ 318 实验七 (G)ARCH模型在金融数据中的应用　/ 324 实验八 联立方程模型在金融数据中的应用　/ 342 实验九 基于EViews的ARDL模型和ECM模型应用　/ 349 实验十 面板数据分析及回归模型应用　/ 356 参考文献　/ 362