近年来，随着世界金融市场的变化日新月异，以及中国资本市场全面深改进入关键期，证券投资分析的相关内容也在不断充实和发展。为反映第四版至今中国资本市场的变化和改革，本版对相关案例和数据进行了更新，并丰富了行为金融交易策略、市场有效性检验等相关内容，力求提供与时俱进、具有实践意义的证券投资知识。整体上，本书首先从宏观上对金融市场与投资环境作介绍；其次，将视角收缩到证券市场，对证券产品与证券市场等相关的基础概念进行分析；再次，重点介绍证券投资分析理论，不仅涉及传统投资理论，如基本分析（包括宏观经济金融分析、行业分析和公司估值）、技术分析和行为金融，而且涵盖现代金融投资理论，如现代资产组合理论（MPT）、资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型（APT）和有效市场假说（EMH）等；最后，介绍债券和衍生产品以及如何评估投资结果。
本书以培养证券投资人才为目标，授课对象为高等院校金融投资相关专业的本科生与研究生。

本书历经三十余载，五版传承，是一本深受学界欢迎和认可的优质教材。本版根据当前金融发展态势做出大量更新，包括：数据表格的更新，以及对近些年政策和形势的改变进行相应内容的调整，同时还更新了大部分附录内容，增加了包括行为金融学及中国基金分类与评估在内的最新内容，以更加准确反映当今中国相关领域的发展。本书为广大金融投资相关专业的学生提供了宝贵的资源，有助于读者深化对资本市场的认识，切实提升投资技能和市场分析能力。

杨朝军，上海交通大学安泰经济与管理学院金融学教授、博士生导师，证券金融研究所所长。在金融投资领域，已发表文章百余篇；承接主持国家级科研项目八项，省部级科研项目十多项，企事业单位咨询项目三十多项；国家社科基金重大项目产业升级背景下优化发展中国多层次资本市场体系问题研究首席专家。主要著作有：《香港证券市场纵横》《决胜华尔街》《现代公司金融学》《中国股市投资新主题》《金融投资风格与策略》等。
蔡明超，上海交通大学安泰经济与管理学院副教授、博士生导师，证券金融研究所副所长。上海交通大学企业管理博士，美国特许金融分析师，曾在美国哥伦比亚大学商学院和澳大利亚国立大学做访问学者。先后承担国家自然科学基金课题多重背景风险关联下的生命周期投资模型和国家哲学社会科学基金课题中国家庭资产负债表新格局与家庭金融投资选择研究等多项课题。在《经济研究》《金融研究》等国内外权威期刊发表论文数十篇。

目录
第1章金融市场与投资环境1
1.1金融市场概述1
1.2金融机构3
1.3金融市场8
1.4金融监管17
1.5金融市场发展新趋势20
思考题24
参考文献24
附录1.1中国金融市场概览25

第2章证券分析33
2.1证券概述33
2.2股票35
2.3债券43
2.4证券投资基金47
2.5金融衍生证券52
思考题58
参考文献58
附录2.1中国证券大类概况59

第3章证券市场分析64
3.1证券市场概述64
3.2发行市场67
3.3流通市场70
3.4股价指数84
思考题90
参考文献91
附录3.1中国多层次资本市场91

第4章基本分析(一)宏观经济与金融分析99
4.1基本分析方法概述99
4.2宏观经济短期分析100
4.3宏观经济长期分析104
4.4经济金融政策分析113
思考题117
参考文献118
附录4.1中国人民银行货币政策概述118

第5章基本分析(二)行业分析124
5.1行业分类125
5.2行业竞争性分析128
5.3产业链和价值链134
5.4国内外主要行业分类标准141
思考题145
参考文献146
附录5.1行业研究报告逻辑结构范例146

第6章基本分析(三)公司研究148
6.1公司分析148
6.2内在价值估测160
6.3相对价值法165
6.4股票成长性分析与价值性分析172
思考题176
参考文献176
附录6.1基本分析流派与风格177
附录6.2公司研究报告逻辑结构范例180

第7章技术分析与行为金融182
7.1技术分析182
7.2行为金融203
思考题206
参考文献207
附录7.1基于行为金融的交易策略 208

第8章资产组合理论211
8.1金融学中效用函数基础211
8.2资产组合的期望收益与标准差215
8.3有效资产组合曲线221
8.4有效边界的数学描述及计算技术230
8.5国际分散化235
思考题240
参考文献241
附录8.1基于系统性风险测度的最优组合数目研究242

第9章简化资产组合选择程序248
9.1单指数模型248
9.2多指数模型260
9.3利用单指数模型决定有效边界262
思考题267
参考文献268
附录9.1单指数模型，允许卖空269

第10章资本资产定价模型与套利定价271
10.1标准资本资产定价模型272
10.2套利定价模型281
思考题288
参考文献289
附录10.1资本资产定价模型实证检验290

第11章有效市场假设理论与投资策略292
11.1有效市场假设理论292
11.2有效市场假设的检验296
11.3投资策略299
11.4市场异常现象302
思考题304
参考文献304
附录11.1基于高股息策略的市场半强式有效性检验305

第12章债券分析309
12.1利率309
12.2债券的价值315
12.3债券价值的决定因素317
思考题326
参考文献327
附录12.1中国国债期限结构分析328

第13章债券组合投资管理332
13.1Ｄ系数332
13.2被动管理策略339
13.3主动管理策略342
13.4期限结构模型在债券组合管理中的应用346
思考题348
参考文献349

第14章金融期货与期权351
14.1金融期货概述351
14.2利率期货354
14.3股价指数期货364
14.4金融期权概述369
14.5期权交易的基本利润图372
14.6金融期权价值及其影响因素375
14.7期权价值379
思考题386
参考文献387
附录14.1中国股指期货388

第15章投资组合管理与业绩评估396
15.1投资管理396
15.2资产组合管理的业绩评估398
15.3美国晨星公司的基金评估技术410
思考题416
参考文献417
附录15.1中国证券投资基金的分类及绩效评估418

思考题答案要点及提示422