财政政策的效果及传导机制一直是宏观经济学研究的重要课题。自2008年全球金融危机后，随着世界主要经济体的货币政策相继触及零下限，估计政府支出乘数、探究其决定因素重新成为研究热点。2008年底推出的四万亿刺激计划不仅帮助中国迅速走出金融危机阴影，也对全球经济产生重大影响，引发国内外学术界对中国财政政策的广泛讨论。党的十八届三中全会提出，财政是国家治理的基础和重要支柱。随着中国经济步入新常态，对国家治理体系和治理能力的现代化需求更加迫切，学术界也愈发关注中国财政政策的效果及其传导机制。
本书在系统梳理国内外关于政府支出乘数研究前沿进展的基础上，从中国经济和制度的特点出发，利用先进的计量方法和丰富的数据集，估计中国国家和地方层面的政府支出乘数，探究中国特色因素在财政政策传导机制中扮演的角色。通过比较中国乘数与重要文献中结果的差异，评估中国政府支出效率，理解其决定因素，并为财政政策加力提效提供可能的改进思路。

张文，中国人民大学讲师，研究领域为宏观经济学、货币经济学、国际金融学、中国经济、应用计量经济学，曾发表《国际经济学杂志》《货币、信贷与银行杂志》《计量经济评论》《新兴市场金融与贸易》等。

第1章引言/1

1.1本书的写作背景/1

1.2本书的贡献/3

1.3本书的内容组织结构/4

第2章理论研究/6

2.1简介/6

2.2国家层面政府支出乘数/6

2.3地方层面政府支出乘数/11

2.4国家和地方层面政府支出乘数的关系/12

2.5政府消费和投资支出效果异质性/14

2.6财政与货币政策的互动和协同/16

2.7中国政府支出乘数理论研究进展/20

2.8总结/21

第3章实证研究/23

3.1研究方法/23

3.2国家层面政府支出乘数/25

3.3状态依赖特征以及异质性/26

3.4地方层面政府支出乘数/27

3.5基建投资的影响/29

3.6中国政府支出乘数/35

3.7总结/36

政府支出乘数研究:理论与实践·

第4章中国财政政策/38

4.1中国财税制度演进简史/38

4.2地方政府财政收入来源/46

4.3基础设施建设投资/48

4.4货币政策演进简史/50

4.5区域分权专制制度/52

4.6 中小银行与地方政府/54

4.7总结/56

第5章 国家层面的中国政府支出乘数/58

5.1 引言/58

5.2研究方法和数据/60

5.3国家层面政府支出乘数/66

5.4国家层面政府支出乘数的异质性/74

5.5中国政府支出乘数的周期性/81

5.6总结/89

第6章 地方层面的中国政府支出乘数/92

6.1 引言/92

6.2研究方法与数据/95

6.3地方层面的政府支出乘数/100

6.4地方政府支出乘数的周期性/104

6.5 总结/107

第7章启示与政策建议/108

7.1中国政府支出效率现状评估/108

7.2 新冠肺炎疫情以后的财政政策与货币政策的关系及其影响/1

7.3双循环背景下的财政政策/116

附录/119

参考文献/129