开放经济下的物价水平决定及中国检验_毛泽盛，卞志村等著_9787504993670

　　《开放经济下的物价水平决定及中国检验》紧紧围绕物价决定与物价调控主旨，基于中国国情对开放经济下人民币汇率传递效应、国际大宗商品价格冲击、货币政策博弈的物价溢出效应、货币财政政策的非对称效应、通货膨胀目标制等一系列重大问题进行了深入研究。研究发现：中国存在人民币汇率传递效应，但汇率冲击对进口商品价格总指数和消费者价格指数的传递都是不完全的并且有一定的时滞；人民币汇率传递效应的大小与国内通货膨胀环境密切相关，汇率波动对物价的传导具有明显的顺周期效应；国际大宗商品价格波动对中国物价水平虽然具有正向影响和非对称性特征，但影响效果并不大，无论是短期还是中长期中国物价水平都具有明显的惯性，受自身的影响更大；目前中美货币政策存在“美国领导、中国跟随”的博弈模式，中美货币政策博弈具有物价溢出效应；在不同区制状态下，中国货币财政政策冲击均具有非对称效应；通货膨胀目标与汇率目标无法长期共存，灵活通胀目标、资本自由流动和完全浮动汇率制构成的政策体系能够更好地吸收）中击。《开放经济下的物价水平决定及中国检验》的研究不仅有利于揭示开放经济下中国物价水平决定的机理，丰富并完善物价水平决定理论，也可为开放经济下中国物价调控提供重要的理论支撑和政策参考。

　　对外开放是我国的基本国策。当前，世界多极化、经济全球化进一步发展，国际政治环境深刻变化，宏观经济形势错综复杂。国内改革开放正站在新的起点上，经济结构深度调整，各项改革全面推进，经济发展进入新常态。
　　物价问题关系国计民生。改革开放以来，经济高速发展的同时也伴随着剧烈的物价波动。在此期间，2007年是一个比较特殊的年份。因为这一年爆发的新一轮通货膨胀尽管在表相上与以往相似，但发生的时代背景和深层次原因已与昔日迥异。这次发生的通货膨胀不仅植根于市场经济的大背景，更为重要的是，国际生产资料和生活资料价格水平持续上升使这次通货膨胀显然带有强烈的国际输入特征。这意味着，为有效控制物价，今后我们不仅需要充分理解封闭条件下物价波动的形成机理，还需要以新的视角审视和分析物价波动的国际源泉，特别是要展开对价格国际传导机制和应对措施的深入研究。
　　作为由南京财经大学金融学院卞志村教授担任首席专家的国家社科基金重大项目“基于物价调控的我国最优财政货币政策体制研究”（批准号：12&ZD064）的子课题三，本人与团队成员一起对开放经济下中国物价水平决定及调控等问题展开了深入研究。历经四年多的系统研究，课题研究任务顺利完成，重大项目免鉴定结项。课题组将毛泽盛、卞志村、罗良红、徐玲慧、王丽、从菡芝、孙俊等人的学术成果整合梳理，最终凝练而成这部研究报告。本书的具体撰写任务分工如下：第一章导论部分由毛泽盛撰写；第二章人民币汇率传递效应的实证检验由毛泽盛、罗良红撰写；第三章通货膨胀环境与人民币汇率传递效应由卞志村、徐玲慧撰写；第四章国际大宗商品价格波动对我国物价水平的影响由毛泽盛、王丽撰写；第五章中美货币政策博弈的物价溢出效应由毛泽盛、从菡芝撰写；第六章开放经济下中国货币财政政策的非对称效应由卞志村、孙俊撰写；第七章开放经济下中国货币政策目标制选择由卞志村、孙俊撰写；第八章结束语由毛泽盛撰写。袁庭庭、季菁平、王春艳、周舒舒等参与了本书的后期编排审校工作。本书终稿由毛泽盛审定。
　　本书全面回顾了1984年以来我国的物价波动和人民币汇率制度改革的历程，系统梳理了开放经济下物价水平决定的相关理论与作用机制，检验了各种传导机制在中国的存在性及其作用大小，并联系实际提出了相关政策建议。具体内容安排如下：
　　第一章为导论。本章首先分析了本书的研究背景，在此基础上阐述了研究开放经济下物价水平决定问题的理论与现实意义；随后，简要交代本书的研究思路和技术路线图，并介绍了所采用的研究方法；最后，对本书的可能创新与不足进行了概括与分析。
　　第二章为人民币汇率传递效应的实证检验。本章首先界定了汇率传递的内涵，梳理了国内外有关汇率传递问题的研究文献，阐述了有关汇率变动对国内物价水平传递的理论基础和汇率变动对国内物价水平的直接与间接传播途径；然后回顾了人民币汇率制度变革历程与我国国内物价水平波动情况，并从数据上简单探讨了二者之间的相关关系。在此基础上，借鉴McCarthy的结构向量自回归模型对汇率变化如何影响国内物价水平进行了实证研究，并进一步分析了在金融危机背景下，人民币汇率波动对国内物价水平的影响；最后，提出研究结论与针对性的政策建议。
　　第三章为通货膨胀环境与人民币汇率传递效应。本章首先对国内外相关研究文献进行梳理，指出对我国汇率传递效应的实证研究应考虑国内的货币政策环境。然后借鉴Shintani等的理论框架，根据交错定价理论，构建理论模型，为汇率传递效应寻找微观基础。再通过平滑转换自回归方法对不同通货膨胀环境下人民币汇率的物价传递效应进行实证检验，并结合现实解释实证结果。最后对研究结果进行总结并提出相关政策建议。

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