新蓝海:中国社会价值投资_中国发展研究基金会，友成企业家扶贫基金会著_9787517711162

社会价值投资是一种追求社会价值并兼顾经济回报的投资形式。中国发展研究基金会和友成企业家扶贫基金会一起开展中国社会价值投资研究并发布报告，他们于2016年发布的《中国社会价值投资报告（会议版）》是国内第一份系统阐释中国社会价值投资特点和状况的研究报告。报告从社会价值投资生态系统的角度出发，在回顾国际社会价值投资的最xin理论进展和实践的基础上，对国内社会价值投资的主体、机制和工具进行了系统梳理，评估了社会价值投资的需求以及供给潜力，还探讨了社会价值投资与中国社会文化传统观念在今天的对接可能性，以及在当前国有企业和事业单位改革中的潜在应用，并对中国社会价值投资的发展现状和机遇挑战提出了全方位和多角度的讨论，提出了现阶段具有可行性的政策建议，希望对感兴趣的研究者和政策制定者具有参考价值。

本书是原研究报告的扩展和深化。在书中，展示了更多国内外的社会价值投资案例，对相关的理论问题以及社会价值投资与中国改革发展的现实做了更深入的探索。

序一

近年来，倡导“运用商业手段，实现社会目标”的社会企业和社会价值投资正在成为全世界备受瞩目的研究和实践议题。中国发展研究基金会秉持“支持政策研究、促进科学决策、服务中国发展”的宗旨，非常关注并积极参与了这个领域的研究和实践。中国发展研究基金会和友成企业家扶贫基金会一起，开展中国社会价值投资研究并发布报告，就是希望在中国推进社会价值概念的广泛传播和实践的蓬勃发展，为可持续的、高效的公益开拓更多的可能性，同时也为我国经济社会的持续发展探索更多元的途径。

基于本课题研究的《中国社会价值投资报告（会议版）》于2016年8月发布，是国内第一份系统阐释中国社会价值投资特点和状况的研究报告，以求对中国该领域的发展提供一个历史的和全景式的概貌。报告从社会价值投资生态系统的角度出发，在回顾国际社会价值投资的最新理论进展和实践的基础上，对国内社会价值投资的主体、机制和工具进行了系统梳理，评估了社会价值投资的需求以及供给潜力。不仅如此，报告也探讨了社会价值投资与中国社会文化传统观念在今天对接的可能性，以及在当前国企以及事业单位改革中的潜在应用。在此基础上，报告对中国社会价值投资的发展现状和机遇挑战提出了全方位和多角度的讨论，提出了现阶段具有可行性的政策建议，希望对国内感兴趣的研究者和政策制定者提供参考。

这本《新蓝海：中国社会价值投资》，是原研究报告的扩展和深化。在书中，展示了更多国内外的社会价值投资案例，对相关的理论问题以及社会价值投资与中国改革发展的现实作了更深入的探索。

社会价值投资，在国际上广泛使用的是“Social Impact Investment”（SII），有的地方直译为“社会影响力投资”。本书中用“社会价值投资”的概念，主要是为了便于国内研究者理解。国际社会上，SII作为一种新的投资形式于2007年被首次提出来，2010年，J.P.摩根、洛克菲勒基金会和全球影响力投资网络（GIIN）共同发布报告，将社会影响力投资定义为一种新兴的资产类别。之后，社会价值投资迅速引起了投资界和公益界的广泛关注。许多发达国家的政府、国际组织也积极跟进和推动。

当前的中国正处于关键转型发展的时刻，需要社会各方面勠力同心，把握发展机遇，应对困难挑战。社会价值投资的概念强调追求“社会价值”的目标，同时，也强调社会价值结果的“可测量”以及可持续的“回报”两项特征，主张将经济激励和社会目标相结合，鼓励企业界、社会组织、公众与政府多元主体的有效结合，共同发挥作用，推动经济社会的持续发展。现在的中国正需要这样的“社会价值投资”。

社会价值投资有助于解决“钱”的问题。中国正全力向全面建成小康社会的目标冲刺，要实现这一目标充满挑战。“十三五”（2015~2020年）期间，中国要使现行标准下的5600多万农村贫困人口全部摆脱贫困，要实现1亿农业转移人口市民化，改造城市棚户区为1亿城镇人口提供体面住房，还要应对经济社会发展不平衡、快速老龄化以及环境污染与生态退化的挑战，解决这些问题需要巨额的资金和资源投入。2015年，全国固定资产投资总额超过55万亿元，而私募股权基金交易金额也超过1.2万亿元，如果将这些投资额中仅10%的数量用于社会价值投资，也会为解决社会问题带来巨大的资金支持。

社会价值投资为“有效”的实现提供了工具。现在政府和社会高度关注“评估”和“有效”。在政府管理中，重大政策措施由第三方评估成为管理方式创新的重要举措。随着预算绩效管理改革的推进，“花钱必问效、低效必问责”的理念也广泛传播。通过评估，要一个说得清的资金使用效果，这种理念已经深入人心。社会价值投资作为一种资产形式，首要的要求就是社会价值和结果要能够测量和评价。这与当前治理方式中重视结果导向、强调公正评估、强调社会和群众的评判，以此促进资源更合理有效地配置非常契合。

社会价值投资倡导一种社会团结的精神，从供给和需求两个方面，引导政府、企业、社会、公益组织等各方力量的广泛参与和投入，有钱出钱、有力出力，形成社会上相互关心、相互爱护的氛围，推进经济社会和谐发展。新中国成立以来，特别是改革开放后，中国经济社会发展取得了长足的进步，人民生活普遍得到改善。但是，在中国创造经济增长奇迹的同时，收入分配差距也急剧拉大。如邓小平同志所说：“社会主义的特点不是穷，而是富，但这种富是人民共同富裕。”《邓小平文选》（第三卷），人民出版社1993年版，第265页。要解决社会差距拉大、实现共同富裕，必须依靠全社会的参与和共同努力，特别是高收入群体行之有效的努力。近年来，优秀企业家心向社会，捐出自己身家或者在环保、扶贫和教育等领域“行胜于言”，开展实实在在的工作，逐渐发挥着“正能量”。而社会价值投资又为所有企业家、社会高净值人群和大众，投资社会和环保事业提供了新的途径。总之，在实现全面小康的奋斗之路上，社会价值投资这种投资形式，能够集众人之力，又有绩效可考，有可持续的造福社会的能力，值得大力倡导和扶持。

中国的社会价值投资仍处于起步阶段，社会价值投资本身规模还很小，严格定义的、纯粹的和标准的社会价值投资企业还不多。但是，社会价值投资的价值取向和运作方式，与国家倡导的“创新、协调、绿色、开放、共享”五大理念是高度契合的。社会价值投资在中国社会已经有许多实践，也建立了一定的发展基础。譬如，在扶贫开发、农业发展、生态环境、小微金融、医疗卫生等领域，都已经存在规模和范围不等的社会价值投资，涌现出了一批优秀的社会企业。国家开发银行等金融机构开展的城市棚户区改造和对贫困落后地区的贷款，也具有明显的社会价值投资性质，在实现社会价值上发挥了重要作用。从国际经验以及国内现状看，政府在社会价值投资的发展中扮演着至关重要的角色。要推进社会价值投资，政府首先需要特别关注，并通过完善法律和政策空间、购买服务和完善监管等多种方式给予积极支持及引导，建立和完善良好的投资环境，促使其更好地发挥作用。PPP现在在国内已经被广泛接受，希望SII也像PPP一样，逐渐为政府所接受和提倡。

展望未来，中国社会价值投资的发展已经具有良好的基础，潜力巨大，只要政府政策支持，企业、社会、个人多元主体积极参与，相信社会价值投资一定可以在中国落地生根、开花结果，焕发勃勃生机！

卢迈

中国发展研究基金会副理事长

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