2008年的经济危机使美国成为世界经济体中大的债务国，近64万亿美元的联邦债务掌握在其他国家特别是发展中国家手中，这些靠别国提供的大量的流动性形成美国房地产和消费市场的虚假繁荣，直到经济危机爆发。波及美国和全球的经济危机影响深远，而经济危机的原因又是复杂和多变的。
　　《失去的年代》从政治和经济两方面分析了美国经济危机发生的根源及其长期后果，指出美国长期对外举债形成大量的财政赤字是导致经济危机的直接原因。这一财政政策的恶果在今后相当长的时期内都将对美国经济带来痛苦。这种清晰、富有洞察力的综合解释将成为理解经济危机的标准范式。

　　美国中期选举结束了，共和党人的进展令人惊叹——这个大佬党①在众议院和参议院分别获得70个和7个席位。或许，同样重要的是，共和党人从民主党人手中抢回了多个关键州的执政权，包括至关重要的密歇根州、俄亥俄州以及宾夕法尼亚州。这次选举戏剧性地逆转了两年前民主党大选获胜时的绝对优势，这对于在毁灭性的经济危机中临危受命的总统来说，无异于当头一棒喝。
　　当然，民主党应该对自身在立法方面的一些重要成绩颇感满意，这得益于他们在此之前占据的大多数席位优势。但现在，令人失望的经济状况和居高不下的失业率让两年前萎靡不振的共和党重获新生。在可预见的未来，共和党人，连同其在保守民主党中的盟友，将有能力阻碍或改变总统考虑到的任何举措。
　　这是1938年的事情，那时，大萧条之后的经济复苏运动正处在水深火热之中。1933年，富兰克林.R.罗斯福初任总统的时候，正是美国已经进入深度经济萧条的第四个年头。罗斯福政府采取迅速、有力的措施，试着引领美国经济起死回生。罗斯福和国会中的民主党盟友们对美国的银行系统进行清洗，严格实施新的监管制度。他们推出了一系列雄心勃勃的联邦项目，提供数百万计的工作机会。同时，他们也发起了美国历史上第一个正式的联邦社会扶持项目，即社会保障项目。
　　到1936年，经济一直处在复苏过程中。失业率降低到14%，尽管依然很高，但与罗斯福受任时的25%相比，已经大幅下降。国家收入和股票市场都在迅速回升。鉴于经济好转的状况，罗斯福政府决定着手解决联邦政府的预算赤字问题。1936年，预算赤字将近占到了国内生产总值（GDP）的5%，这是和平时期前所未有的情况。在说出削减赤字的承诺之后，罗斯福政府将开支缩减了20%，同时征收更多的税收。在不到一年的时间里，预算实际上已经回到平衡状态。同时，美联储实行紧缩的货币政策，显然，这是为了避免再度出现通货膨胀，

陈庚辛 威斯康星大学麦迪逊分校教授，是颇具影响力的“经济纵览”博客的合作撰稿人。

杰弗里·A.弗里登哈佛大学教授，著有《20世纪全球资本主义的兴衰》。

张慧玉 浙江大学外国语言文化与国际交流学院副教授，硕士生导师。翻译和金融学双学士，英语语言文学硕士，管理学博士。

前言

致谢

第一章 欢迎来到阿根廷：美国如何陷入危机

第二章 借贷、繁荣与破产：资本流动周期

第三章 高风险商业模式

第四章 死亡漩涡

第五章 救市

第六章 经济冲击

第七章 世界的转变

第八章 怎么办

第九章 结论