随着中国经济的迅速发展，居民财富的快速累积，新兴中产群体逐渐壮大，且根据调查，整体正趋向年轻化，并正成为中国社会结构的一大重要组成部分。他们更注重生活，也更关注自己的财富投资。本书正是在这样一种背景下写作而成，目的在于根据这一群体的特点，为他们提供资产配置的指南。这里所说的资产配置，不同于以往简单的理财、股票投资等，而是从更全面的角度，合理地、有策略地安排自己的投资配比，从而达到更好的投资目标。本书共分为五章，分别涵盖了资产配置的相关基本概念、理论基础、各种配置方法的优缺点及在中国应用的问题、中国新兴中产家庭可供配置的资产类别，及资产配置实践指南。本书无论是从概念和理论基础，还是从实践操作上，都提供了较为全面系统的介绍。

根据福布斯联合国内领先的金融科技公司发布的报告，随着我国经济的迅猛发展，居民财富快速增长，新兴中产作为一个社会群体，成为中国经济的一大中坚力量。这一群体整体偏年轻化，并具有一定的财富积累，对优化个人的投资具有较高的能力和意愿。作者基于美林投资时钟等投资理论和模型，为读者详细介绍了新兴中产家庭如何进行资产配置，包括战术性资产配置和战略性资产配置。同时，作者基于我国实践，阐述了国内可供投资的资产类别，为读者提供了较为全面的资产配置指南。

进入21世纪以来，随着中国资本市场的不断发展，我国新兴中产阶层也在不断成长壮大，其投资行为日益趋于专业化。资产配置作为一种投资组合方法, 通过调节不同资产的配置比例，能够更好地满足这一群体的增值和风险控制等各方面的需求。根据美国著名专家布里森和辛格等人的研究，美国长期养老基金 约有90%的绩效波动可由资产配置层次解释，远远超过由市场时机和证券选择解释的部分。因此，对新兴中产阶层来说，了解并掌握资产配置就显得尤为重要。

目前国内关于资产配置领域的书籍大多是国外著作的译作，这些译作主要是针对国外资本市场的资产配置，缺乏中国本土特色，因此编著一本具有中国本土特色的资产配置书籍就显得格外重要。同时，我们也希望能够借此抛砖引玉，吸引更多的专业人士来帮助我国日益壮大的新兴中产阶层做好资产配置这一必不可少的家庭作业。

本书旨在为初级和中级的读者提供帮助，因此在编写时我们尽量将理论与实例结合,采用通俗易懂的语言将资产配置理念分享给读者。本书首先在第1章中从资产配置的定义、步骤和底层标的等方面对资产配置进行了系统介绍；随后在第2章中阐明资产配置的理论基础，并介绍了实务中常用的资产配置优化模型及再平衡；接着在第3章中论述了各类资产配置方法的优缺点，并对其在中国市场的适用性进行了探讨；然后在第4章中对目前中国中产家庭可配置的资产类别进行了分析；最后在第5章中针对中国中产阶层家庭这一群体提出资产配置实践指南，供其参考借鉴。

杨朝军

上海交通大学安泰经管学院金融学教授、博士生导师、证券金融研究所所长；上海证券交易所兼职教授、博士后导师；中国金融期货交易所博士后导师；中国证券业协会基金评价业务专家评估工作组专家；上海众禄昭业资产配置研究院院长。

薛峰

上海众禄昭业投资咨询公司董事长兼总裁；上海交通大学EMBA。具备28年从业经验，2007年开创国内基金组合服务新模式薛掌柜基金组合服务，13年来一直专注全球资产配置中国本土化研究及实战。

上海众禄昭业资产配置研究院联合上海交通大学证券金融研究所，以国际国内证券金融业的快速发展为依托，长期专注资产配置研究及实战。

第1章 什么是资产配置

1.1 资产配置的定义和步骤

1.2 资产配置的底层标的

1.3 资产配置入门

1.4 资产配置的优缺点与适用范围

1.5 资产配置的成功案例耶鲁大学捐赠基金

1.6 中国家庭资产配置的现状

1.7 小结

第2章 资产配置前要先了解什么

2.1 风险和回报

2.2 现代投资组合理论和有效市场理论

2.3 资产定价相关理论

2.4 美林投资时钟理论

2.5 资产配置优化模型

2.6 资产配置再平衡

2.7 资产配置的投资者偏好影响

第3章 各种资产配置方法的优缺点及在中国的适用性

3.1 资产配置相关模型和策略的优缺点

3.2 几种资产配置模型在中国应用的问题

3.3 资产配置的战略性和战术性原则

3.4 个人投资者的行为特征对投资者资产配置的影响

第4章 中国中产家庭有哪些资产类别可以配置

4.1 中国中产家庭可配置的底层基础类资产

4.2 中国中产家庭可配置的间接投资类资产

4.3 中国中产家庭可配置的另类资产

4.4 可投资资产类别及子类小结

第5章 中国中产家庭的资产配置实践指南

5.1 资产投资种类要与财富水平相匹配

5.2 基于BL模型和风险平价模型的资产配置实例演示

5.3 中美家庭资产配置有何异同

5.4 是什么在影响资产配置及其解决思路

5.5 寻找合适的资产种类及获取专业机构的帮助