内幕交易的多副面孔--中国的监管标准与执法实践_宁荣_9787521807776

本书搜集了1994年以来公开的内幕交易处罚案例和司法判例，在此基础上管窥监管演变、梳理执法逻辑、采撷权威论断，并围绕相关理论争点和实践难点展开探讨。适合如下专业人士阅读：券商、基金公司等金融机构及其高管、合规人员、基金经理；上市公司及其管理层、员工、股东；监管系统稽查、处罚、复议条线全体人员；律师、法官等金融法律实务工作者；证券从业人员、活跃投资者、高校金融法研究机构及有关师生。

资本市场参与主体众多、交易模式复杂、财富效应明显、牵涉利益重大，历来是各界关注的热点。作为中外资本市场的顽疾，内幕交易案件情节曲折、形态多样，天然具有戏剧性。可以说，内幕交易是一个有着多副面孔、多种形态的复合体，其中每一副面孔、每一种形态，均是探究监管规律的一个入口，展现执法原则的一个侧面。不同的面孔或者串联着推定、共同违法、单位违法等精深的法律专业问题，或者折射出不断演化的资本运作模式和资产管理业态，且不同面孔、不同形态之间相互交织，共同构成一个专业、复杂甚至略带神秘的多面体。

在从事相关执法工作的过程中，笔者被内幕交易案件的专业性和复杂性所吸引，也发现很多人希望有人能将此类案件的认定和量罚问题讲全、讲透。撰写本书，正是希望通过以案说法的形式，为广大市场参与者、相关执法和司法人员以及研究人士提供参考。本着这一宗旨，笔者搜集了1994年以来公开的内幕交易处罚案例和司法判例，在此基础上管窥监管演变、梳理执法逻辑、采撷权威论断，并围绕相关理论争点和实践难点展开探讨。

全书共分为八章。第一章着重探讨了内幕交易的危害性和可责性，介绍了学术界和实务界对内幕交易的不同认识，阐释了监管部门的态度。第二章主要介绍内幕信息及其敏感期的认定，并对相关理论和实践问题进行了探讨。第三章围绕内幕交易违法的主体和主观要件展开，着重介绍了如何判断涉案人员是否知悉内幕信息、是否存在内幕交易的主观故意。第四章至第七章介绍了内幕交易一是内幕人独自内幕交易，二是内幕人与他人合伙实施内幕交易，三是内幕人向他人泄露信息或建议他人交易，四是单位内幕交易、资管产品内幕交易，逐一分析了不同情形下行为违法与否的具体判定原则。第八章聚焦内幕交易的违法责任，着重对哪些收益属于违法所得、量罚应当考量哪些因素、何种情况可能被重罚甚至采取市场禁入措施等市场普遍关心的问题进行了探讨。

本书得以写就，离不开执法和司法系统众多前辈和同仁多年的实践探索，也受益于关心关注资本市场改革发展的广大理论界人士长期的研究积累。写作过程中，还得到许多领导、同事、师友的关心和帮助，在此一并致谢。

最后，水平所限，不足和疏漏之处难免，恳请诸位指正。

宁荣2019年5月12日

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