本书首先研究了收益预测性与公司层面流动性之间的相关性，发现流动性较差的公司要求更高的超额收益。其次，我们探讨了空头权益比率(shortinterestratio)的收益预测能力，指出Rapach等人(2016)的研究结论存在一定局限性，且该预测能力无法持续超过一年。此外，我们验证了被大量做空的股票表现略逊于空头头寸较小的股票。最后，本书发现在美国证监会推行EDGAR系统后，信息流会影响公司的流动性波动和交易量。