本书基于前景理论等行为金融理论，从非结构化数据出发，识别并合成了投资者风险偏好的关键特征变量——情绪、注意力和安全感，构建了更全面的风险偏好测度体系，通过非平衡面板数据模型，实证分析了风险偏好对投资行为与交易价格的影响。研究发现：投资者风险偏好存在多层次羊群效应，相邻投资者更易购买相同股票；个人风险偏好会向邻近节点均值收敛；风险偏好对证券收益和成交量具有正向影响，且波动率较高的股票更受投资者青睐。本书拓展了风险偏好的内涵与测度方式，突破了传统问卷数据的主观局限，为多层资本市场的精准划分与健康发展提供了理论依据和数据支持。