财政金融政策与中国宏观经济波动_张成思著_9787521800203

　　《财政金融政策与中国宏观经济波动》循序渐进地从财政货币政策与宏观经济变量的关系、经济周期的测度和宏观经济波动以及宏观政策与通货膨胀波动性关系等不同视角，对财政货币政策与宏观经济波动性的联系进行分层、深入地开展探索性研究，以期形成理解中国宏观经济波动性变化的参考依据。

　　近年来，世界各国的宏观经济波动性特征都出现了明显的结构性变化，特别是20世纪90年代以来，世界各国的经济增长率与通货膨胀率的波动性与之前相比都出现明显的下降，这种下降是否与宏观调控政策特别是财政货币政策有联系以及有多大程度的联系，成为学术界与宏观决策层关注的焦点。
　　宏观经济波动性大幅下降的现象，学术界称之为“大稳定”（Great Moderation）。较早关注到这一问题的是Kim （1999）、Blanchard和Si-mon （2001）等对于美国经济波动性问题的研究。此后越来越多的文献深入研究这一问题。经过不同的分析和研究，大部分文献认为货币政策的改进是宏观经济波动性减缓的原因，当然，也有研究认为出现“大稳定”的原因除了更有效的货币政策外，还要归功于更加温和的经济冲击、改善的存货管理方法和金融创新等。
　　从全球视角来审视“大稳定”现象，大多数研究认为所有国家的宏观经济都经历了由不稳定到稳定的过程。而与此同时，中国经济周期波动性特征也出现了引入瞩目的动态变化，特别是自迈入21世纪后，中国的经济周期波动也呈现出新的特征，具体表现为峰位降低、谷位上升、由古典型波动转换为增长型波动，平均位势上升和波幅减小。很多学者对我国经济周期波动性的原因也进行了长期不懈的探索和研究，并从不同侧面对中国经济周期波动的特征进行了颇有裨益的深入分析。
　　尽管已有文献对中国宏观经济波动性的变化及其原因进行了相应研究，但是研究框架未能涵盖代表性的财政政策与货币政策变量。更重要的是，对中国而言，宏观经济波动性的变化还蕴含了大量具有鲜明中国特色的典型事实，诸如中国经济转型前后的结构性变化、内部动因与外生冲击并存、行业潮涌下的经济周期波动等。因此，基于既有理论对财政货币政策与宏观经济波动性关系进行拓展研究，是本书希望解决的重要问题。
　　本书循序渐进地从财政货币政策与宏观经济变量的关系、经济周期的测度和宏观经济波动以及宏观政策与通货膨胀波动性关系等不同视角，对财政货币政策与宏观经济波动性的联系进行分层、深入地开展探索性研究，以期形成理解中国宏观经济波动性变化的参考依据。为了避免2008年金融危机造成的结构性突变对本书研究结果的影响，在实证分析过程中将研究样本主要聚焦于2008年之前。
　　本书受到中国人民大学2018年度“中央高校建设世界一流大学（学科）和特色发展引导专项资金”支持。

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