房地产REITs快速融资的九堂课_贾奕琛_9787509216156

本作品是一部面向全国各类房地产从业者的图文版REITs融资教程。是一部深入浅出的、有关房地产REITs融资操作实际技巧方面的专业书籍。作者本身是个有名的房地产领域专业人士。其通过通俗易懂的语言文字，以及丰富多彩的REITs融资图，围绕着：境外REITs究竟是个什么东西？为什么有人愿意冒着D一个吃螃蟹的风险进行跨境融资？他们又有什么珍贵的经验教训可供借鉴和仿效？等问题，从融资角度出发探索房地产资产证券化，与房企老板共同探讨房地产金融新的可能性。本书编委由各大专业服务机构的业务负责人组成，参与、操盘过境内企业赴境外reits的成功上市项目，负责资产评估、资产重组、跨境资金、银团组建、基石投资者等不同领域的工作。读罢此书，我们将会发现，大家面临的问题不再是能不能融资，而是如何更好地利用境外REITs这个融资渠道支撑房企的战略布局。

近年来，国内经济整体下行，政策不稳定，此外包括特朗普贸易战等海外因素，都将对中国整体政策产生很大的影响。国内各银行普遍出现抽贷现象，紧缩银根，导致房地产企业雪上加霜。同时，中国资本市场的法律与监管环境有待完善，国内上市充满不确定性。在这样的宏观环境下，国内资产证券化的政策利好持续出现，出现了租赁住房证券化、储架发行等方面的重要创新，不少房企（尤其是高评级房企）纷纷试水。

而鲜为人知的是，有少数房企积极探索境外REITs路径，如今已进入了高速发展的新阶段。在新加坡，旗下资产包成功上市的企业包括华联（2015）、运通网城（2016）、大信（2017）以及砂之船（2017）。此外，在中国乃至亚洲大获成功的?德集团，早在2001年就在新加坡本土发行了第一支REITs，如今已成长为项目遍布全球30多个国家和地区、多元化业务、亚洲规模最大的房地产集团之一。

境外REITs究竟是个什么东西？为什么这些房企愿意冒着第一个吃螃蟹的风险进行跨境融资？它们又有什么珍贵的?验教训可供借鉴和仿效？

围绕以上核心问题，本书进行了逐一破解。本书编委由国内各大专业服务机构的业务负责人组成，曾参与研究或亲手操盘过境内企业赴境外REITs的成功上市项目，他们负责资产评估、资产重组、跨境资金、银团组建、基石投资者等不同领域的工作，见证了企业在自身扩张与转型道路上?出的浓墨重彩之笔。

毋庸置疑，通过REITs上市可实现轻资产的战略目标，优化资本结构，降低融资成本。同时，在境外上市后，每年有两次定增机会，企业可获得利用资本市场进行并购和业务增长的平台，强化业务品牌和拓展业务范围，从而实现集团的发展壮大。企业还因此得以实现盈利模式的转型，每年的信托管理费收入相当可观。

但是，必须指出的是，在上市过程中，企业普遍存在着资产重组和税费规划的需求，做好税费规划，才能降低上市风险和融资成本。上市后，也需要持续运营并做好资产组合的主动管理，对习惯于传统拿地开发出售模式的国内房企而言，是个全新的挑战。

本书从融资角度出发，探索房地产资产证券化的重要实务问题，意在与正进行战略思考的房企老板们共同探讨房地产金融新的可能性。读罢此书，我们将会发现，大家面临的问题不再是能不能融资，而是如何更好地利用境外REITs这个融资渠道支撑房企的战略布局。

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