本书几乎涵盖各类期权的定价公式，其中许多为华尔街专业人士的常用公式。它较*版几乎囊括了所有的定价公式，并通过一种方便使用的指南形式来呈现，同时辅以作者的专业评论和可以立即使用的编程代码，便于读者理解和实践。这本经典指南现在包含了超过60个全新的期权模型和公式、拓展表格、全新的案例和应用。并更深入地讨论期权的希腊字母，内容更完整，也更贴近当前的期权市场。此外，作者也给出了补充知识和相关的VBA代码，供读者实践。本书包括的期权定价模型和公式有各种奇异期权、大宗商品期权、BSM模型等。同时，本书还补充了有限差分法和蒙特卡洛模拟。作者在大多数期权定价公式下增附了数值案例，帮助读者理解。

本书作者曾供职于挪威银行、纽约化学银行、挪威TEMPUS金融工程、Paloma Partners、不凋之花顾问公司和摩根大通银行，具有多年的期权交易经历，并积累了不少衍生证券方面的研究成果。他将自己在工作中、研究中碰到的期权定价公式系统归集，并总结成书。其中的许多公式正在被华尔街的专业人士频繁使用、频繁验证。同时，作者提供了本书所涉及的大部分定价公式的程序算法，以便读者可以通过这些VBA代码亲身尝试期权定价公式的应用，加深理解。这一版较*版增加了更多一倍多的公式及相关内容，特别是新加入了不少奇异期权的定价公式，对期权希腊字母的讨论也更为深入。总体而言，本书为期权定价提供了一个较为完整的公式指南。并且，作者并未过多讨论公式的推导，而重点着眼于公式的应用和实践，这一点对于期权读者来说也颇有意义。

有人收集邮票，也有人收集硬币、火柴盒、蝴蝶甚至汽车。而我则收集期权定价公式。你面前的这本书便是这一收藏的副本。与汽车不同，期权定价公式是易于同他人分享的。倘若在学术界与实务界没有乐于在各类刊物中分享学识的各路优秀研究者，那么像这样的收藏便无从谈起。

集邮爱好者通常会以某种体系来归集他们的收藏邮票的发行年代、来自哪个国家等。我也将我收藏的期权定价公式以类似的方式加以组织。每个公式都给出了参考文献及其首次出版间。除少数特例之外，我还为每个期权定价公式附带了数值案例或价值表。如此应该能方便读者理解各类期权定价模型，且对那些需要验证自己关于某一期权定价公式的程序实现的人来说，也具有参考价值。

为更好地说明期权定价公式的应用与实现，我也提供了其中若干公式的程序代码示例。同时提供了其中大部分公式的三维图表来说明期权价值及各类风险参数。若对这些电脑代码与本书其他内容加以配合使用，期权定价在你看来想必也不再是一个暗箱了。本书与其他期权定价教科书的不同之处在于，我尝试将补充内容分散依附于全书框架之上。引入这些内容是为了阐明期权定价公式实现及应用的精髓。这将使找出你所需的公式变动更为简便和有效无论是要敲定一笔数百万美元的合约（并免遭敲竹杠），还是看看是否已经有人解决了你为某些奇异期权定价的问题。

本书的目的并非作为期权定价理论的一本教科书，而是作为那些熟悉基础金融理论人士的参考书。然而，如果你觉得期权定价公式的集合仅对理论家有使用价值的话，那就错了。这一集合所包含的并非是期权定价公式的冗长推论，而是期权定价的精华所在。华尔街的顶级精英以及全世界各金融中心的交易员们每天都会用到这些公式中的绝大部分。本书对宽客、量化交易员、金融工程师、修读期权定价理论课程的学生以及任何其他从事金融期权相关工作的人来说，都是理想的辅助。

本书源自我在挪威银行、纽约化学银行、挪威TEMPUS金融工程、Paloma Partners、不凋之花顾问公司和摩根大通银行等公司多年的期权交易经历及衍生品方面的研究。多年来，我收集了所有碰到的期权估值手段。我收集的相关文章和书籍每年都会有所增加。为了在能够总览各类期权定价模型的同时省却携带成堆书籍纸张的麻烦，我决定将最核心的期权定价公式编辑成册于是便有了这本《期权定价公式完全指南》。

像期权市场这样日新月异、爆发性增长的金融市场实属罕见。新产品持续不断地涌现。除少数特例外，我选取了那些可供实践者使用的期权定价模型。在这样一个选集中，错误就显得尤其具有破坏性。为最大限度减少输入错误，我做了大量的努力。希望发现任何错误的读者都能够告诉我，以便在后续版本中加以更正。读者可以在www.espenhaug.com这个网站上找到我的电子邮箱地址。

在这样一个集合中，符号的定义自然也是相当重要的。我尝试参照当代文献对符号进行定义。目前，期权定价理论的符号使用还远未标准化。希望符号表在你使用本书时将有所帮助。

埃斯彭·戈德尔·豪格博士拥有超过15年的衍生品研究和交易经验，历任摩根大通自营交易员、著名对冲基金不凋花咨询公司（Amaranth Investor）和Paloma Partners期权交易员，亦是挪威科技大学兼职副教授。他在诸如《定量金融》《国际理论与应用金融期刊》《威尔莫特杂志》等期刊上发表了大量文章。

1 布莱克斯科尔斯默顿公式

1.1 布莱克斯科尔斯默顿

1.2 平价与对称关系

1.3 在布莱克斯科尔斯默顿模型之前

附录：布莱克斯科尔斯默顿PDE

2 布莱克斯科尔斯默顿希腊字母

2.1 Delta风险

2.2 Gamma

2.3 Vega

2.4 不同希腊字母的方差

2,5 波动率时间希腊字母

2.6 希腊字母Theta

2.7 希腊字母Rho

2.8 概率的希腊字母

2.9 希腊字母的相加

2.10 远期平值期权估计

2.11 希腊字母的数值

2.12 闭式近似解与希腊字母

附录：求偏导数

3 美式期权的解析公式

3.1 Barone-Adesi-Whaley近似算法

3.2 Bjerksund-Stensland（1993）近似算法

3.3 Bjerksund-Stensland（2002）近似算法

3.4 美式认沽认购期权转换公式

3.5 美式永久期权

4 单一资产奇异期权

4.1 乘数可变的购买期权

4.2 高管股票期权

4.3 在值状态期权

4.4 幂合约和幂期权

4.5 对数合约

4.6 远期开始期权

4.7 淡入期权

4.8 棘轮期权

4.9 行权价可重置期权第一类

4.10 行权价可重置期权第二类

4.11 时间转换期权

4.12 选择者期权

4.13 复合期权

4.14 可展期期权

4.15 回望期权

4.16 镜像期权

4.17 障碍期权

4.18 障碍期权对称性

4.19 二元期权

4.20 亚式期权

5 双资产奇异期权

5.1 相对绩效差异期权

5.2 乘积期权

5.3 双资产相关性期权

5.4 资产互换期权

5.5 美式资产互换期权

5.6 复合互换期权

5.7 双风险资产最大值期权或者最小值期权

5.8 价差期权近似值

5.9 双资产障碍期权

5.10 部分期限双资产障碍期权

5.11 Margrabe障碍期权

5.12 离散障碍期权

5.13 双资产现金或无价值期权

5.14 最佳或最差现金或无价值期权

5.15 双资产平均值最小值或最大值期权

5.16 货币转换期权

5.17 双资产期权的希腊字母

6 布莱克斯科尔斯默顿的校准和替代

6.1 考虑延迟结算的BSM模型

6.2 考虑交易日波动率的BSM调整模型

6.3 离散对冲

6.4 趋势市场中的期权定价

6.5 可替代性随机方法

6.6 恒定方差弹性

6.7 偏度峰度模型

6.8 Pascal分布和期权定价

6.9 跳跃扩散模型

6.10 随机波动率模型

6.11 方差和波动率互换

6.12 更多信息

7 多叉树和有限差分法

7.1 二叉树期权定价

7.2 二叉树模型的偏度和峰度

7.3 三叉树模型

7.4 奇异期权的树状模型

7.5 三维的二叉树模型

7.6 隐含树状模型

7.7 有限差分法

8 蒙特卡洛模拟

8.1 标准蒙特卡洛模拟

8.2 均值回归的蒙特卡洛

8.3 生成伪随机数

8.4 方差缩减技术

8.5 美式期权的蒙特卡洛

9 支付离散股息的股票期权

9.1 离散现金股息的股票欧式期权

9.2 非重组树

9.3 支付已知股息的认购股票期权的布莱克定价方法

9.4 Roll-Geske-Whaley模型　

9.5 支付离散现金股息的基准模型

9.6 支付离散股息率的股票期权

10 商品和能源期权

10.1 能源互换／远期

10.2 能源期权

10.3 Miltersen Schwartz模型

10.4 均值回归模型

10.5 季节性

11 利率衍生品

11.1 远期利率协议和货币市场工具

11.2 简单债券数学

11.3 使用Black-76为利率期权定价

11.4 单因子期限结构模型

12 波动率和相关性

12.1 历史波动率

12.2 隐含波动率

12.3 资产价格的置信区间

12.4 一篮子波动率

12.5 历史相关性

12.6 隐含相关性

12.7 各类公式

13 分布

13.1 累积正态分布函数

13.2 逆累积正态分布函数

13.3 二元正态密度函数

13.4 三元累积正态分布函数

14 一些实用的公式

14.1 插值

14.2 利率

14.3 风险回报测度

参考文献

译后记