随着综合报告（Integrated Reporting，IR）得到越来越多的关注，国际综合报告委员会（Intemational Integrated Reporting Council，IIRC）主席默文·金（Mervyn King）先生的日程表也越排越满了。他正与同人们一道，为在全球范围内推介综合报告而忙碌奔波。

　　金先生与综合报告的结缘，始于20世纪80年代。那时的南非，种族隔离时期刚刚结束，正向新型的民主国家大步迈进。当时，40岁出头的金先生刚刚辞去了南非高等法院法官的职位，成为几家南非上市公司的独立董事。出于职业本能，他对公司治理投以了特别的关注。

　　时至1992年，从未进入经济领域主流的南非董事比例开始增多。已在公司治理领域小有名气的金先生接受了南非董事学会及会计专业机构的委托，着手制定成套的企业管理指引。当时可供参考的相关文件只有英国的《卡德伯利报告》（Cadbury Report）。为此，他招兵买马，成立专门小组，小组成员既包括约翰内斯堡证券交易所的主席，也有来自各行业的工会代表。两年后，即1994年，第一版的《南非公司治理金报告》（可简称为《金报告I》，King Report on Govemance for South Africa I）正式发布。随后，这个从未解散过的专门小组，在不断汇集各方反馈意见和实践经验的基础上，相继于2002年和2009年发布了第二版和第三版的《南非公司治理金报告》。

　　现如今，《南非公司治理金报告》早已成为公司治理领域的全球性样本，它主张治理方式由排外型向包容型转化。具体来说，排外型治理方式是指，即便企业知晓自身运营对社会或环境造成了负面影响，仍天然地将股东、价格和利润作为关注对象；而包容型治理方式，先要求董事会辨识出企业的利益相关方，并深入了解各方对企业的要求与期待，在确定任何决策是否有利于企业价值最大化的同时，还全面考虑该决策可能对财务、社会以及环境等方面形成的积极或消极影响。此外，《南非公司治理金报告》还设立了非强制性的“要么遵从，要么给予解释”原则，随后，该原则被其他类似法律法规广泛采纳。包容型治理方式在全球范围内得到如潮好评，金先生也因此受邀主持联合国公司治理指导委员会（UN Steering Committee on Corporate Govemance），为联合国和世界贸易组织（WTO）修订治理与监督范畴的相关法规。

　　在金先生专注于改变公司治理的这些年份里，正是外部环境发生极大变化的时期，特别在进入21世纪之后，金融危机、气候变化、环境超载、人口爆炸等困扰整个人类的种种问题日益凸显。在此背景下，随着利益相关各方对企业的期望越来越高，新技术给企业带来的影响（包括如何与利益相关者沟通）愈加明显，作为市场经济有效运转基本前提要素的企业信息披露体系开始陷入尴尬：一方面，企业被置于史无前例的严格监管之下，要求披露的信息冗杂繁复，企业备受其累；另一方面，指导信息披露体系的原则、惯例仍根植于久远的过去，不断暴露出结构性缺陷，投资者及各方利益相关者的信息需求未能得到满足。全球范围内虽涌现出了这样或那样针对企业信息披露体系的倡议和活动，但大多致力于改变企业报告中的某类问题，影响有限。

     张鲜华，兰州财经大学会计学院副教授，澳大利亚中央昆士兰大学会计学硕士，美国北卡罗莱纳州立大学彭布罗克分校访问学者。近年来，系统担任《会计学》、《会计学基础》、《公司理财》（双语）以及《国际财务与会计》（双语）等课程的教学工作。学术研究以会计理论与方法、社会责任与会计为研究方向，主编有《会计基础》、《财务与会计》（双语）教材两部；作为主要参加人参与国家社科项目1项,省部级科研项目3项,主持地厅级项目多项；在《兰州学刊》、《中国海洋大学学报》、《西北民族大学学报》、《经济研究参考》等高水平刊物公开发表论文十余篇。

上部 什么是综合报告

第一章 现行企业报告体系，为什么亟待变革

第二章 综合报告，是什么

第三章 综合报告，价值何在

第四章 《综合报告框架》，内容有什么

下部 如何践行综合报告

第五章 综合报告，我们对它的了解有多少

第六章 综合报告，先行者的故事（上）——以南非为例

第七章 综合报告，先行者的故事（下）——以保险业为例

第八章 综合报告，该如何实现

第九章 综合报告，面对的现实挑战是什么

第十章 综合报告，在公共行业是否可行

结束语

参考文献

　　《共享经济时代的企业信息披露综合报告》：

　　（七）前景展望

　　综合报告应回答以下问题：企业在执行其战略时可能遇到哪些挑战和不确定性，对企业的商业模式和未来绩效有何潜在意义？

　　综合报告通常会着重指出随着时间的推移，发生的预期变化，并基于合理、透明的分析，提供企业对于其在短期、中期和长期可能要面对的外部环境预期、此种外部环境将如何影响企业以及企业为应对可能出现的重大挑战和不确定性采取了哪些措施。

　　需要确保企业所陈述的期望和意图符合实际情况。它们应与企业把握自身面临机遇（包括相关资本的可获得性、质量和价格可承受性）的能力相称，并且与对企业竞争力状况、市场定位及其面对的风险所进行的实际评估相称。

　　对于未来（包括对未来财务绩效）的讨论，通常要包括：外部环境、风险和机遇以及分析这些风险和机遇如何影响战略目标实现；企业使用或影响的资本的可获得性、质量和价格可承受性（如，熟练劳动力或自然资源的持续可获得性），包括如何管理重要关系及这些关系对机构持续价值创造能力为何重要。

　　综合报告还可提供先导指标、关键绩效指标或目标、来自可确认的外部来源信息及敏感性分析。如果企业在报告前景展望时包含预测，那么，对相关假设进行概要说明就非常有必要。此外，将实际绩效与之前预测的目标进行对比，便于评估当前的前景展望。综合报告中披露的关于企业前景的信息，还须考虑到企业应遵从的法律或法规要求。

　　（八）列报基础

　　综合报告应回答以下问题：机构如何确定哪些事项应包含在综合报告中？如何量化或评估这些事项？

　　综合报告要说明编制和列报基础，包括企业确定重要性流程的概要、说明报告范围及其确定方法、用于量化或评估重大事项的重要框架和方法的概要。

　　其中，确定重要性的流程的概要可包括简要描述识别相关事项、评估其重要性、将其范围缩小至只保留重大事项的过程，识别治理层和关键人员在重大事项的认定和排序过程中所起的作用，还可以包含一个链接，告诉读者哪里可查阅更详细的重要性确定流程说明。

　　综合报告还要确定报告范围，说明其确定方法。与财务报告主体中包含的实体对应的或相关的重要风险、机遇和成果都应在企业综合报告中列报。如果与其他主体／利益相关者对应的或与之相关的风险、机遇和成果，对财务报告主体在短期、中期和长期的价值创造能力可能具有重大影响，则在影响的范围内于综合报告中披露。综合报告中列报的信息可能会受限于问题的性质和范围，如，无法获得财务报告主体无法控制的实体的可靠数据或者客观上根本无法识别对自身价值创造能力（特别是在长期创造价值的能力）产生重大影响的风险、机遇和成果，但此种局限性需要在综合报告给予披露以及为克服局限性而采取的行动。

　　综合报告还应包含用于量化或评估重大事项的重要框架和方法（如，用于编制财务信息的财务报告标准，企业定义的客户满意度计量公式或源于行业的风险评估框架，等等）。其他文件中要包含可能的、更具体的说明。当综合报告中的信息与机构公布的其他信息类似或以其他信息为基础时，应使用相同基础进行编制或者与上述其他信息保持协调统一。

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