债信评级与信用评级理论、模型与应用--基于商业银行小企业贷款的实证研究_迟国泰著_9787030498793

　　《债信评级与信用评级理论、模型与应用：基于商业银行小企业贷款的实证研究》是关于债信评级与信用评级的理论与模型研究。债信评级与信用评级的本质是违约风险的辨识，是通过结构化数据的挖掘来揭示信用评级指标、指标体系、指标权重、评级方程、信用等级划分等一系列评级体系的要素与违约状态的规律性联系。《债信评级与信用评级理论、模型与应用：基于商业银行小企业贷款的实证研究》通过商业银行小企业贷款的数据详尽地描述了债信评级与信用评级体系构建的来龙去脉，在实际应用中可以推广到大中型企业、政府、金融机构等多种评级对象。《债信评级与信用评级理论、模型与应用：基于商业银行小企业贷款的实证研究》第一篇包括了单个指标遴选的违约鉴别原理、指标重要程度赋权的原理、综合评价结果的违约鉴别原理、违约金字塔原理、贷款临界点挖掘的逆向递推原理等债信评级与信用评级的基本理论；第二～五篇系统地进行了小企业债信评级和信用评级体系的建立；第六篇探讨了小企业贷款违约临界点的挖掘。
　　《债信评级与信用评级理论、模型与应用：基于商业银行小企业贷款的实证研究》可供金融类、尤其是信用管理、金融工程和银行管理类专业及其相近专业，管理科学与工程类专业的高校师生；商业银行的信贷管理部门，金融机构、企业的征信中心或互联网征信平台的研究人员，以及银行监管当局的有关管理人员阅读参考。

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　债信评级是对一笔确定的债务违约损失率的确定，而信用评级则是对一个企业违约风险的辨识。
　　债信评级不但要确定企业信用资质的排序，而且要确定其一笔债务违约损失率的大小，因而它比信用评级更深入，也更困难。
　　债信评级的应用极为广泛，它是信用风险管理、金融资产定价的基础和关键参数。不论是贷款的定价、债券的定价，还是其他金融产品或金融衍生品的定价，其违约损失率或违约风险溢价（default risk premium）的确定，都是一个最关键的参数。
　　合理的信用评级结果会带来巨大的社会效益和经济效益，否则就会导致投资者的误判，损失巨大。以2015年年末我国商业银行不良贷款余额为1.3万亿元测算，若降低10%，则商业银行可减少近1300亿元的损失。
　　本书以小企业为研究对象，但并不失一般性，本书中的债信和信用评级体系构建方法可以推广应用到大中型企业、政府、金融机构等多种评级对象。
　　众所周知，信用风险（credit risk）的本质就是违约风险（default risk），因此信用评级体系的好坏必然以违约状态判别能力为标准来判断。这一科学问题的内涵极为丰富，至少可以从本书探索的以下几个方面来进行理解。
　　一是单个的指标是否可以被选为信用评级指标？这要看这个指标是否对客户的违约状态具有显著的鉴别能力，是否通得过显著水平检验。若具备这个特点，则可以。否则，一个指标无论在评级体系的文献中多么流行，无论其出现的频率多么高，都不能作为评级指标。因为流行的指标若脱离了违约鉴别能力这个标准，只能是以讹传讹。这就是单个信用评级指标的遴选问题。
　　二是两个同时具有违约鉴别能力的指标若其相关系数过大，则只能是造成信息冗余，必须删除其中一个违约鉴别能力较小的一个指标。这就是冗余信息剔除原理。
　　三是由多个指标组成的指标体系是否合理？这需要根据指标体系对客户违约风险的鉴别能力的标准进行判断。若鉴别能力小且不能通过显著水平检验，则再好的单个指标组成的指标体系也是不好的。这就是指标体系遴选原理。
　　四是相同的指标但指标的权重不同，其评级结果会大相径庭。只有把违约鉴别能力大的指标赋予较大的权重，整个评级体系才会更好地具有违约鉴别能力。这又是指标赋权的原理和标准。
　　五是无论信用评级方程表面上看起来多么完美，但若评级结果造成信用得分高的客户、违约损失率反而不低的现象，则这个评级体系也是大谬不然。因此信用等级的划分必须满足本书“信用等级越高、违约损失率越低”的“违约金字塔标准”。
　　债信评级和信用评级是通过数据解析的方法挖掘小企业贷款的违约特征和规律，对不同等级的客户的违约损失率进行测定，其本质是对违约风险的识别。
　　本书旨在为小企业债信评级与信用评级体系的建立提供一系列的数据解析方法、技术和应用实例，系统地向读者展示小企业债信评级和信用评级体系构建的原理、模型和过程。
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